北京时间9月12日，中英两国在伦敦举行第六次中英财金对话，对话后的英方告称："英国政府确认其计划在未来数周或数月内发行人民币债券，具体情况依旧市场条件而定，发行数量将在发行是确定，预计会达到市场的基准规模。"初步预计，发行规模为20亿人民币，规模不算大，可以说非常小，但史无前例。

　　这是迄今为止第一个明确表示将发行人民币债券的西方国家，英国方面还表示，英国将会尝试在外汇储备中加入人民币。这将是人民币国际化的一个重要里程碑，也标志着人民币正想着国际储备货币方向买进。若人民币想要朝着国际结算货币的方向迈进，这些都将是必不可少的环节。

　　英国之所以要发行人民币国债，可能是因为英国近期的经济状态不是很好，苏格兰独立公投事件在8月份的时候扩大影响，由于担心苏格兰成功独立而造成的经济影响，众多投资商纷纷从英国撤资，仅8月份一个月的时间就有168亿英镑流出，这是自2008年金融危机以来单月最高值。而在此之前，英国政府方面认为苏格兰不可能从英国独立出去，因此也就没有对苏格兰独立问题作出相关的措施。此举可能是对现阶段挽救英国经济的一种方法。另一方面，伦敦的金融市场一直是全球的金融中心，英国此举也有借人民币的国际化来巩固伦敦作为全球金融中心的地位的嫌疑。此次英国将成为首度发行人民币国债的西方国家，对人民币来讲，可以说是天时、地利、人和。

　　首先，人民币目前不是可以自由兑换的货币，而英国发行人民币国债那么就只有一个选择，那就是离岸人民币，无论是从保护人民币（CNY）不受外来经济的冲击又或是从市场选择来讲，离岸人民币都是不二的选择。从美元在欧洲的离岸中心的发展，再到美元作为国际结算货币可以得知，离岸中心对于推动主权货币国际化的作用不可小觑，而伦敦的人民币离岸中心是除了香港之外在促进人民币跨进贸易结算和金融投资等使用方面作用最大的。而英国此次举动，无疑会使伦敦的人民币离岸中心"热闹起来"

　　其次，英国此举在对人民币国际化的肯定的同时也对人民币国际化的发展起到了重要作用。首先，主要的国际货币一定会有大量的第三方交易，而第三方交就是参与交易的两个对手跟中国都没有关系，其中美元的第三方交易至少占一半以上（更可能为2/3），这些都是在美国本土之外的离岸中心完成的，从这个意义上讲，如果希望十几、几十年以后人民币有美元那样的地位，第三方交易要有相当大的比重，而第三方交易一般都倾向使用离岸市场而不是在岸市场。其次，主要的国际货币必须24小时交易，在我们睡觉时候，在伦敦、纽约的时区，必须要有离岸市场。而早在2012年4月，就已经在伦敦建有人民币离岸中心。再次，在为全球交易提供流动性方面，离岸市场可以通过乘数效应创造流动性，并较少对境内货币政策的冲击。无论从上述哪个方面来看，英国此举都对人民币国际化有着重大作用。

　　目前，全球央行[微博]都为人民币资产狂热，许多国家已经把人民币看做实际的储备货币，对拨出部分储备用于持有人民币资产抱有浓厚兴趣，目前为止，已经有超过50个国家央行在离岸火在岸市场积极行动起来，即便是欧洲的一些发达国家的央行，也忙于配置人民币储备。

　　现在西方吹捧人民币，并积极推广人民币，但是人民币目前不是可以自由兑换的货币，也不是储备货币，因此，英国所要发行的人民币必将是离岸人民币，因为目前国内还没有成熟的外汇市场，普通老板姓不能随意地进行外汇交易，因此在英国首度发行人民币债券及把人民币作为外汇储备之后，别的西方放过也有可能纷纷效仿，若如此，将会对人民币造成较大的冲击，在某种程度上来讲也不见得就是一件单纯利好的事情，就看能否采取相关措施来进行避免了。

　　金道环球投资

　　2014-09-16