9月不经意间已经悄然而至。市场有一种说法,那就是“金九银十”。而对于9月汇市表现如何,市场也是也是众说纷纭。
五大央行[微博]联袂主演
不管怎样,9月的第1周将一如既往的那般闹热,市场正在紧锣密鼓的迎接欧洲央行、英国央行、加拿大央行、澳洲联储、日本央行主要五大央行利率决议。光看各大央行就已经看点十足,风光无限。
五大央行利率决议中,本周最受关注的恐怕是欧洲央行(ECB)利率决议了。这主要是因为,欧元区通胀压力愈发严重,通缩阴影弥漫欧洲市场。在外界担心欧元区将步入通缩之际,法国总理瓦尔斯(Manuel Valls)周日(8月31日)再度呼吁,欧洲央行(ECB)应“进一步”处理欧元汇率过高的问题。
瓦尔斯在法国社会党夏季学校演说时说道:“货币政策已经开始改变。”他虽然肯定欧洲央行6月份采纳的措施是一个“强烈信号”,但他也说“必须更进一步”。
野村证券(Nomura)上周五(8月29日)在报告中写道,由于欧元区8月通胀增速创下历史低位,预计欧洲央行(ECB)将在今年10月初的政策会议上宣布采取进一步宽松货币政策,包括进一步降息。不过,该机构认为欧央行也很可能在下周四(9月4日)的9月政策会议上就选择降息。
野村认为,为了应对欧元区通胀增速的持续放缓,欧洲央行可能别无选择,必须立即实施进一步的宽松措施,因此欧央行最早可能在下周就选择降息。
法国农贷因为,除去地缘冲突,本周央行利率决议也将相继重磅登场。其中最后关注的将非欧洲央行(SEB)莫属了。由于欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在一年一度的全球央行行长年会上毫不吝啬的展露出大鸽派作风,因此市场预期本周欧洲央行利率决议或再度透露关于祭出欧版QE的相关政策指引。
虽然完全祭出QE可能性不大,但是法国农业银行认为,欧洲央行或将完善TLTRO推行条件,并可能提前宣布实施资产抵押证券(ABS)计划。其他央行利率决议或维持整体货币政策态度不变,但措辞基调或增加鸽派。
8月非农傲视群雄
除了央行动向外,本周关注重中之重则是周五(9月5日)将席卷市场的美国9月非农就业报告。
在北美,美国的8月非农就业数据将备受关注,此前美联储(FED)在最新的会议记录中暗示,鉴于近期经济数据向好,其倾向于提前加息。市场预计美国将在2015年春季加息。
北京时间周五20:30,美国劳工部将发布8月非农数据。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示,美国8月非农就业人口料增加22万人,上月为增加20.9万人;8月失业率料自6.2%下滑至6.1%。
法国巴黎银行(BNP Paribas)上周五撰文就非农数据进行展望并称该行仍持有美元/日元多头仓位。
报告称:“日本央行(BOJ)利率决议不会是令日元进一步走低的催化剂,因其货币政策声明会和7月的差不多。本行的经济学家预计日本央行10月的货币政策会议才可能更加重要,因届时2015年货币政策目标或将发布。但是,美国非农数据就能够对美元/日元构成支撑。本行的经济学家预计美国8月非农就业人口将增加22.5万人。”
美/日或为9月汇市赢家
若在送走了“超级周”后,恢复平静的9月又将如何玩转市场呢?
法国巴黎银行指出,虽然投资者近几周持续建立美元/日元多头仓位,但本行的仓位分析指标显示美元/日元多头规模较近几年水平来说仍不算高。基于上述观点,法国巴黎银行仍持有103.20入场的美元/日元多头,目标107水平,止损101.50。
德意志银行周一(9月1日)发布报告称,“9月已经不期而至。本行关注重点则是美元/日元本年度趋势走向是否能在9月出现新的方向性转变。截止目前,美国7月-9月GDP增速连续3个月位于3%之上。本周美国市场将重点关注美国8月ISM制造业采购经理人指数、汽车销售和美国8月非农就业报告。市场预期美国3%的经济增速或能继续得以保持。上述这些经济数据或为美联储提前加息提供有力支撑。美元/日元或节节攀升,并冲高至105关口。日本方面,日本央行(BoJ)似乎热衷于维护量化质化宽松政策(QQE)。日本央行在未来3-4周或维持整体政策不变,美元/日元在9月-10月或继续冲高,上探测试105-108区间。”
此外,值得注意的是,则是乌克兰与俄罗斯地缘冲突。
据外媒上周五(8月30日)报告,欧盟向俄罗斯下了最后“通牒”。若俄罗斯不在一周内收紧干预乌克兰计划,欧盟绝不会袖手旁观,或继续加大对俄罗斯经济制裁。而日元作为避险货币,若“俄乌”局势进一步恶化,日本或将获得避险买盘支撑,但料之臣幅度和时间将十分有限。
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