隔夜公布的美国房地産数据全面走好，通胀数据也符合预期，市场对于美元的信心爆棚，美元兑主流货币出现全面上涨，非美货币中，欧系货币成爲重灾区，由于昨日的通胀数据走弱，英镑暴跌测试1.6600整数关，欧元也跌破了持续了两周的震荡区间。今日亚市欧系货币继续走弱，目前欧元已经跌破了昨日低点，分析普遍认爲欧元已经再度打开了下跌区间。

　　澳储行半年度听证会态度温和，宽松预期再降

　　时段内澳储行主席史蒂文森出息了央行[微博]半年度听证会。对于经济的表态似乎令宽松预期再度下降。在听证会中，史蒂文森表示就业市场的多数领先指标已经出现了少许改善，消费者的支出也出现了上涨，尽管此前的就业数据令人失望，但第三季度的经济表现可能会是一个好的开始。对于澳元汇率高企的问题，史蒂文森并未表示进一步宽松，而是提及了汇市干预措施，他表示若情况合适，会考虑干预汇市的措施。从他的表态来看，澳大利亚的经济现状似乎令澳储行的宽松倾向有所降低，干预汇市而非宽松措施的表态也暗示进一步降息的可能性降低。

　　出口数据走好，日本贸易帐彰显全球经济复苏

　　尽管日本贸易逆差再度高于预期，但出口数据依然明确的表明了全球经济的复苏态势。7月日本对主要贸易对象的出口均出现了增长，其中对中国出口年率增长2.6%，对亚洲出口年率增长3.4%，对美国出口年率增长2.1%，对欧洲出口年率增长10.2%，出口总额年率上升3.9%，这是过去三个月来首度年率增长。出口普遍增长一定程度上暗示全球经济的好转，不过，其中也有一些不和谐因素，对美国的汽车出口下降10%，可能表明首相安倍的弱势日元政策效果有限。

　　工资增长成谜局，会议纪要前英镑暴跌

　　受到隔夜通胀数据的打压，英镑暴跌至1.6600附近，成爲了昨日表现最差的非美货币，也刷新了上周五的下跌低点，周末卡尼表态所带来的上涨仅仅昙花一现。对于英镑而言，目前的关键当属加息预期，而通胀数据的走弱直接打压了加息预期。今日英央行将公布会议纪要，而其中关于工资增长以及加息问题的讨论将成爲关键。

　　从上周英央行通胀报告，到周末卡尼表态，英国的工资增长问题成爲了市场焦点，考虑到工资增长水平将直接决定消费水平，进而影响通胀前景，因此，实际工资表现至关重要。

　　但从目前来看，英国的工资增长却令人迷惑不解。以下图所示，求职行业调查所得的增长预期与官方调查的工资水平似乎有分道扬镳的迹象，而这在过去极爲少见。求职行业的调查显示，由于招聘需求上升，初始工资已经出现了大幅上升，涨幅已经达到了10年高点；但目前的实际水平却维持历史低点附近，仅爲0.7%左右。面对这一分歧，英央行内部可能也有分歧，通胀报告显示部分官员倾向于实际薪金出现增长再加息，而卡尼的表态则显示也有可能在薪金预期增长时加息。有分析认爲，薪金增长分歧的出现可能与去年英国税收政策改变有关，政策影响的滞後性令今年上半年的薪金增长表现出现异常，与增长预期以及就业市场表现相异。若这才是背後的真正原因，那麽下半年薪金可能出现迅速飙升，而这也将令通胀压力大增。

　　对于英央行而言，按照目前的情况，若趋于保守，那麽加息时间可能要推迟至2015年初，而若工资增长仅是由于税後问题而滞後，那麽下半年飙升的通胀压力可能迫使加息提前至年内11月左右。

　　福汇（FXCM）

　　2014-08-20