虽然欧元区通胀风险已越发真切，但市场人士依然认为，欧洲央行[微博](ECB)不会在周四(8月7日)稍晚结束的货币政策例会上扣动政策扳机。

　　尽管如此，央行行长德拉基(Mario Draghi)预计还是会利用这次月度新闻发布会的契机来进一步详释6月会议祭出的一系列货币宽松行动。不过即便有负存款利率的“杀手锏”在，市场分析师们还是结合当下欧元区形势拿出了足以让德拉基无法入眠的多张图表。

　　首先是通胀和通胀预期的下降：

　　预计德拉基多半会在新闻发布会上展现鸽派立场，为后续量化宽松政策敞开大门。欧元区7月通胀降至了0.4%的2009年10月来低位，远低于央行目标水平2%。

　　德拉基重申，通缩似乎并非现实威胁，但持续的低通胀局面可能是危险的。不过令人略感宽慰的是，商品价格低落似乎是物价持续不振的主因：

　　俄罗斯局势升级令德国经济景气判断指标骤然下降：

　　荷兰合作银行(Rabobank)的高级欧洲策略师Elwin de Groot表示：“我们预计德拉基的问答环节会被欧美对俄制裁的相关问题砸晕。”乌克兰在俄罗斯边境的军事冲突伤及了德国出口商，并使得Sentix信心指数下沉。

　　德国股市大跌，DAX指数领跌欧洲主要股市：

　　欧元持续走疲——跌势反倒帮到了欧洲央行。

　　De Groot指出，并不是所有现象都是坏消息，欧洲央行前瞻性指导和货币政策努力已成功地压低了利率成本，欧元/美元也自去年11月来首次跌破1.34，为欧元区出口商赢得一些竞争力，同时也有助限制物价下行。

　　信贷增长放缓：

　　私营部门信贷持续在全欧下降，但萎缩幅度开始放缓，至少一些经济学家认为问题还只在半途。

　　丹斯克银行(Danske Bank)的分析师Pernille Bomholdt表示，最新的私营部门信贷数据的降幅略有放缓，而欧洲央行的银行调查显示2季度银行放款了放贷门槛。