澳元/纽元逼近1.1015/40附近关键阻力区，突破或攻向长线交投通道顶部。纽元广泛疲软推动澳元/纽元走强，居高不下的澳元汇率则限制了货币对的下行。澳元/纽元因此短线相当看好。

　　新西兰CPI数据激发澳元抛售 

　　启动纽元跌势的是新西兰2季度令人失望的CPI数据。CPI较预期更为疲软，从而导致联储或于月底政策会议上更为鸽派的预期升温。果然，新西兰联储(RBNZ)发出信号将暂停收紧利率，同时口头打压纽元。随之而来的纽元大幅抛售导致该商品货币全面受创。 

　　新西兰经济的双重打击 

　　RBNZ打压纽元的原因非常明显：尽管主要商品价格全线下跌，纽元汇率依旧居高不下。经济遭受的双面夹击严重限制了贸易相关行业增长。商品价格下跌触及生产商和出口商的底线，而纽元走强则让出口品的吸引力进一步下降。鉴于新西兰严重依赖木材和牛奶一类商品 – 两者价格双双大幅下行，RBNZ必须通过打压纽元来解决这一困境。这意味着RBNZ可能再度干预外汇市场以削弱纽元来缓解部分出口压力(或通过抛售纽元来干预汇市)。 

　　新西兰表现仍优于澳大利亚 

　　但新西兰长线经济基本面仍优于其转型期的邻居-澳大利亚。如我们3季度市场展望中提到的，预期澳大利亚财政整顿和情绪下跌将拖累被寄望弥补因矿业投资疲软导经济缺口的经济部门。我们看到澳大利亚消费者信心已受到一定程度影响，信心指数和零售销售最近几个月双双大幅下滑。尽管目前还处于初期，但最底层的不活跃性将很快渗入广泛经济，企业将因此变得更为悲观并进一步降低支出意愿。

　　澳元/纽元或长线疲软

　　大洋洲经济体之间的基本面差异对各自央行[微博]政策产生了深远影响。RBNZ一直在加息，而澳联储却保持场外观望，澳元/纽元过去因此承压。但货币对长线或进一步下行。虽然新西兰本身也存在问题，但建筑业强劲和净移民数据不容忽视，因此RBNZ可能被迫开始收紧利率来应对通胀上行。与此同时，尽管通胀短期飙升，澳联储立场却越来越鸽派。因此，如果澳大利亚通胀开始平复(符合我们预期)，联储将有更大空间来作降息，或至少保持较预期更长时间的低利率。总之，澳新两国之间可预见的货币政策分歧或打压澳元/纽元(请记住，此为长线观点且很大程度上取决于经济数据)。