宏观纵览

　　?周五多个交易中心休市，今天多个欧洲市场继续休市。由于成交量稀少，周一美元在欧洲早盘鲜有变化。美元兑日元、加元和纽元上涨，兑新兴市场货币台币、匈牙利福林和土耳其里拉上扬，但俄罗斯卢布上涨。其他货币的走势与周五上午相差不足0.1%。我认为今天欧洲盘口同样缺乏走势，至少在美国开盘之间如此。

　　?最主要的变化来自日元，由于3月份出口增长缓慢（年同比为1.8%，预期则是6.5%），而进口大涨（增长18.1%，预期是16.2%），贸易赤字超预期，拖累日元下滑。出口相比2月份（年同比增长9.8%）小幅增长，可能只是消费税上调的作用，因为消费税实施之前3月份的国内需求大涨（同店销售年同比激增25.4%，而2月份仅为3.0%），部分企业将货运转向国内市场而不是海外。但整体而言，数据显示中期内日元将进一步下滑。

　　?许多经济分析师将日本进口的增长归咎于核电厂的关闭，但事实上，这一因素仅占2月份进口年同比增长16.2%中的4.9%（利用12个月移动平均数计算）。而更应该注意的是，一国的经常帐盈余最终是储蓄和投资之间的差额。首相安倍的计划是降低国家的储蓄水平，因为价格上涨而工资并未上调。为了保持消费的稳定，人们不得不削减储蓄。这可能被消费税的提高所抵消，从而增加政府储蓄（或更准确的说，是减少政府的动用储蓄，因为政府是借贷人）。然而，至少今年消费税的提升将被政府支出的增长而抵消，未来也是如此，我认为政府将很难维持稳定的支出。另一方面，需要增加投资弥补由于人口老龄化导致的劳动力短缺。所以我认为，结果可能是经常帐盈余进一步萎缩，甚至最终变成赤字，届时日元将面临严峻的挑战。

　　?尽管周五公布的加拿大3月份通胀率年同比增长1.5%，超出预期和2月份的年同比增长1.1%，加元仍然走弱。消息最初刺激加元周五出现部分买盘，但迅速转向，随后下跌。加拿大央行[微博]行长Poloz表示，今年通胀加快应该是暂时的，因为经济并未跟上，所以说，目前通胀的上涨只会导致加拿大实际收益率减少，从而令加元下滑。

　　?今天的经济指标较少。美国3月份的大企业联合会领先指标预计从2月份的环比增长0.5%加速至环比增长0.7%。

　　?展望本周，周二瑞士将公布3月份的失业率，欧元区公布4月份的消费者信心初值。美国将公布2月份的联邦住房金融局（FHFA）楼价指数和3月份的现有房屋销售数据。里士满联储同样公布4月份的制造业活动指数。美联储前任主席伯南克在加拿大经济俱乐部上发表演讲。周三在亚洲早盘，澳大利亚公布第1季度的CPI数据。欧洲盘口，法国、德国和欧元区整体将相继公布制造业和服务业PMI初值。英国央行发布最近会议的会议记录。周四，新西兰储备银行将召开货币政策会议。市场广泛预期调高官方现金利率25基点至3.00%。欧洲方面，德国公布4月份的Ifo景气指数，而欧洲央行行长德拉吉将在会议上发言。美国公布3月份的耐用品订单。最后是周五，日本公布3月份的全国CPI指数及4月份的东京CPI指数。此外，英国公布3月份的零售销售，美国公布密歇根大学4月份的消费者情绪指数终值。

　　欧元/美元

　　?欧元/美元仍然在1.3790 (S1)的支持位和1.3850 (R1)的阻力位之间整固。RSI和MACD均接近中立，而两条移动均线均进入盘整，证实价格的盘整势态。如果突破1.3850 (R1)，则可能挑战1.3900 (R2)的阻力。若继续突破，将证实高点上移，可以锁定1.3965 (R3)的阻力。另一方面，若跌破1.3790 (S1) 的支持位，价格将转而下滑，看住1.3695 (S2)的低点。日线图的多个K线图走势不明确，证实中立势态。

　　?支持位：1.3790 (S1)、1.3695 (S2)、1.3650 (S3)。

　　?阻力位：1.3850 (R1)、1.3900 (R2)、1.3965 (R3)。

　　美元/日元

　　?美元/日元从102.35 (S1)的支持位反弹，此后在102.70 (R1)受阻，与4月4日-11日下跌趋势50%的回撤线重叠。如果攻克此防线，则可能挑战下一个阻力位103.00 (R2)，接近之前上升趋势61.8%的回撤线。RSI上升，而MACD落在虚线和零线上方，证实近期的价格走势理想。日线图显示，价格在101.20和104.00之间进入盘整。

　　?支持位：102.35 (S1)、101.85 (S2)、101.50 (S3)。

　　?阻力位：102.70 (R1)、103.00 (R2)、103.40 (R3)。

　　欧元/英镑

　　?欧元/英镑略低于0.8235 (R1)的阻力位。如果空方力量足够将价格压制在此水平下方，预期将进一步下滑，挑战0.8200 (S1)支持位。MACD虽然为负，但落在虚线上方，所以在熊市主导之前，不排除部分向上的整固。价格落在两条移动均线下方，目前的前景温和利空。

　　?支持位：0.8200 (S1)、0.8155 (S2)、0.8085 (S3)。

　　?阻力位：0.8235 (R1)、0.8285 (R2)、0.8310 (R3)。

　　黄金

　　?黄金跌破1295的防线，在1280 (S1)上方获得支撑。如果跌破1280 (S1)的支持位，可能进一步跌至下一个支持位1265 (S2)。MACD仍然在虚线和零线下方，走势不利。然而，RSI触及30的防线，所以在进一步上涨之前，不排除部分整固或回调。只要金价落在两条移动均线和1315 (R2)的阻力位下方，短期前景仍然利空。

　　?支持位：1280 (S1)、1265 (S2)、1250 (S3)。

　　?阻力位：1295 (R1)、1315 (R2)、1330 (R3)。

　　原油

　　?WTI未能触及105.00 (R1)的阻力，此后下跌。涨势仍然完好，因为价格落在两条移动均线和蓝色支持线上方。然而，动力指标和价格走势之间仍维持负背离，我目前维持中立。如果跌破103.00 (S1)，将证实前述背离存在，锁定下一个支持位102.00 (S2)。另一方面，如果向上穿透105.00 (R1)，可能进一步上升，锁定108.00 (R2)的区间。

　　?支持位：103.00 (S1)、102.00 (S2)、100.00 (S3)。

　　?阻力位：105.00 (R1)、108.00 (R2)、110.00 (R3)。

　　IronFX

　　2014-4-21