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　　汇通网10月9日讯——在过去一周，有关美国财政谈判的消息始终占据着全球财经媒体的头版头条。不过今晚，如果美国驴象两党依然陷于僵局的话，市场焦点显然将有所转移。

　　美联储将在北京时间周四(10月10日)凌晨2点公布会议纪要，有望会对该联储为何在最后关头改变初衷，作出不缩减资产购买计划规模这一决定的理由作出解释。

　　而最新消息显示，美国总统奥巴马还将在此后的凌晨3点公布美联储下任主席提名，耶伦有望当选。美国总统奥巴马、美联储主席伯南克和副主席耶伦届时都将出席发布会，他们的讲话显然将对美联储未来货币政策走向给出指引。

　　随着美联储好戏接连上演，汇市今晚无疑又将迎来不眠之夜。

　　美联储9月纪要今晚出炉，缩减QE标准受关注 

　　尽管由于受到美国财政谈判僵局的影响，今将将出炉的美联储9月会议纪要多多少少面临着略显过时的质疑(当时的市场坏境与目前美国政府停摆的局面大相径庭)，然而，对于那些在9月“豪赌”中失意而归的投行机构而言，美联储即将公布的9月份货币政策会议纪要仍将拥有一部动人心弦的侦探小说的全部要素，可能会对该行为何会在最后关头改变初衷，作出不缩减资产购买计划规模这一决定的理由作出解释。

　　美联储定于美国东部时间周三下午2点(北京时间周四凌晨2点)公布9月16日到17日政策会议的纪要。美联储发布报告的日程安排并未受到联邦政府部分关门的影响。

　　许多经济学家都表示，在9月15日参加这次政策会议时，美联储官员原本以为会决定缩减资产购买计划的规模；但到次日下午会议结束时，他们却最终令市场大跌眼镜地决定不采取行动。

　　蒙特利尔银行资本市场的分析师萨尔·卡特瑞(Sal Guatieri)指出：“这份会议纪要应该会提供一些线索，帮助人们理解令人颇感兴趣的不缩减量化宽松规模的决定。”

　　美联储观察人士想要确切地知道，到底是什么原因促使美联储作出了这种改变。观察人士认为，可能的“嫌疑犯”包括，自5月份美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)暗示该行将从今年晚些时候开始缩减量化宽松规模以来，利率一直都持续呈现出上升趋势；摇摆不定的美国住房市场；表现疲弱的就业数据；以及即将被触及的美国联邦政府借债上限等。

　　而对于投资者而言，这些造成美联储9月按兵不动的理由中，今晚纪要里那些对于美国债务上限的论述也许将至关重要。此前，在美国政府关门之前，市场对美联储9月按兵不动的做法诟病之声不绝于耳。而在美国政府关门之后，不少市场人士反而倾向于9月美联储的决定绝对是明智之举。尽管目前依然有不少美联储官员呼吁尽早缩减QE，但在债务违约的威胁下，其声势显然已大不如前。

　　就目前而言，大多数美联储观察人士都认为，在联邦政府停摆和政府借债上限即将被触及的环境下，美联储不太可能会在10月份的政策会议上作出缩减量化宽松规模的决定。有些经济学家还认为，即使是在12月份的政策会议上，美联储也不可能作出这一决定。

　　预计看点及市场反应：从汇市最基本的反应看，若今晚会议纪要流露出更多将在10月或年内缩减QE的声音，将被市场视为鹰派，跳膝反应将提振美元、打压非美货币和黄金白银；而若美联储在纪要中流露更多对就业复苏势头不稳、低通胀、乃至债务违约的担忧，将打压美元，提振非美货币和黄金白银。

　　不过，正如前文所述，由于目前市场所处的环境与9月时大相径庭，美国债务违约的风险也日益高涨。因此如果最终9月纪要中更多的是倾向于在未来及早缩减QE，并最终令美元短时间内出现上涨，那么这种升势的持续性仍将面临巨大考验。此外，考虑到1小时后美联储主席的提名中，耶伦极有可能获胜，2014年美联储的权柄很可能仍由鸽派把持，因此纪要对于美元的帮助，很可能不如以往分析中的那样大。

　　耶伦将获美联储主席提名，未来政策走向或偏鸽派

　　北京时间10月9日早间消息，据外媒周二报道称，奥巴马总统正在准备在未来几天提名美联储现任副主席耶伦(Janet Yellen)担任下一任美联储主席，据消息称，奥巴马最快将于美东时间周三下午3点(北京时间周四凌晨3点)在白宫宣布美联储主席提名。届时奥巴马总统将参加耶伦与伯南克的发布会。

　　这一提名决定将会结束一个长期同时也是罕见的对美联储下任主席人选的公开讨论。奥巴马在2013年6月的时候表示，现任美联储主席伯南克将不会在2014年1月任期结束后留任。

　　由于耶伦向来在美联储内部秉持鸽派立场，因此市场在此时的第一反应仍是抛售美元买入非美货币。不过由于耶伦可能获胜的消息早已在市场此前的意料之中，且目前美国财政方面的进展仍是市场最为关注的焦点，因此该消息影响的持续力尚有待考验。

　　在该消息出炉后的第一时间，BAHL & GAYNOR INVESTMENT OUNSEL投资经理MATT MCCORMICK点评道：“市场将略感高兴，但这种预期多数已被市场消化。耶伦的立场与伯南克一致，市场应预计现状不会改变。外界认为耶伦的立场偏于温和，由于近期市场动荡提高了较长期收益率，且美联储承认利率上升影响到经济，因此她仍将维持温和立场。该消息可能略微提振市场，但之后还是要由债务上限的协商来主导走势。”

　　奥巴马之前曾认真考虑由曾担任他经济顾问的萨默斯(Lawrence Summers)出任下一任美联储主席，不过后者由于遭到参议院民主党人的反对而在9月的时候主动退出了角逐。

　　不过，由于对耶伦的提名是在华盛顿政治危机发展期间宣布的，这可能使得参议院对提名的确认过程变得更加复杂。由于未能及时获得开支授权，美国联邦政府从10月1日，也就是新财年开始的第一天起部分停止了运作。目前表决时间安排都还无法确定。

　　耶伦从2010年起成为美联储的第二号人物，并一直是伯南克主席的亲密顾问，协助他制定了新的宽松货币政策以试图支持经济增长。对她的提名意味着，美联储不太可能在近期作出任何有关利率政策的，出乎市场意料之外的决定。不过她也会几乎是立即面对多个棘手的挑战。

　　耶伦一直是美联储超宽松货币政策的坚定支持者，同时从来不讳言自己的立场。她曾公开表示，考虑到通货膨胀率远低于2%的目标，美联储有承受力继续维持敞开的信贷供应，以鼓励经济增长和雇佣。一旦成为美联储主席，耶伦将会领导一个立场分歧的19人委员会，部分委员对债券采购项目是否有足够好处存有疑虑，也担心美联储已经高达3.5万亿美元的国债和抵押贷款担保证券投资组合已经大到过于危险。

　　预计看点及市场反应：由于目前耶伦获得提名的消息已经基本被确认，因此对于这一结果本身，市场今晚不会太过惊讶。当然，这并不意味着今晚市场将对此毫无反应。由于美国总统奥巴马、美联储主席伯南克和副主席耶伦届时都将出席发布会，他们的讲话显然将对美联储未来货币政策走向给出指引。考虑到耶伦是宽松政策的强硬支持者，因此若其表态更为倾向宽松，将进一步利好非美货币和金银走势。

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　　附：耶伦简历

　　珍妮特-耶伦(生于1946年8月3日，英文名Janet L. Yellen)现任美国联邦储备委员会副主席。

　　她是一位美国犹太裔经济学家及经济学教授，为加州大学伯克利分校的名誉教授。2010年10月4日她宣誓就任美国联邦储备委员会副主席，任期4年，至2014年10月4日。同时，耶伦成为美国联邦储备委员会理事，任期14年，至2024年1月31日任满。

　　耶伦曾于2004年出任旧金山联储行长，2009年轮任联邦公开市场委员会(FOMC)委员。华尔街普遍认为耶伦为鸽派。

　　耶伦曾于1994至1997年由美国前总统克林顿提名，担任联储委员会理事。1997至1999年任美国总统经济顾问委员会主席，同时任经济合作与发展组织(OECD)经济政策委员会主席。

　　学业和学术经历方面，耶伦于1967年以优等生成绩获布朗大学经济学士学位，1971年获耶鲁大学经济学博士学位。她于1997年获耶鲁大学威尔伯十字勋章，1998年获布朗大学名誉法学博士学位，2000年获巴德学院人文主义文学名誉博士学位。

　　耶伦在1971至1976年曾任耶鲁大学助理教授，1977年至1978年间担任美联储理事会经济学家。1978至1980年间担任伦敦政治经济学院讲师。1980年，耶伦于加州大学伯克利分校哈斯商学院从事研究工作，现为该学院名誉教授，并曾两次荣获该学院的杰出教学奖。

　　耶伦是美国艺术与科学学院院士。她曾任美国西方经济学协会副会长、美国经济学会副主席，以及耶鲁大学董事会成员等职务。

　　耶伦在宏观经济学方面有许多研究论著，主攻方向为失业率的原因、机制及影响。著有《失业与劳动力市场》、《货币与财政政策》、《国际贸易与投资政策》等。

　　耶伦的丈夫为2001年诺贝尔经济学奖得主、加州大学伯克利分校名誉教授乔治-阿克洛夫(George Akerlof)。乔治至今仍在加州大学伯克利分校执教。其子罗伯特-阿克洛夫(Robert Akerlof)现于麻省理工学院斯隆商学院进修应用经济学博士后课程。