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　　环球外汇2月20日讯--目前，市场上最大的悬而未决的问题是美联储何时开始收紧货币政策。

　　德意志银行经济学家Joe LaVorgna认为美联储已准备好从6月开始放缓量化宽松政策的实行。

　　12月和1月，经济前景变动不大，美联储的经济金融评估也不会发生实质性的变化。然而，基于国内生产总值(GDP)、失业率和通胀预期，LaVorgna认为决策者最终将在6月宣布放缓量化宽松的步伐，并在12月底结束量化宽松政策。

　　1月早些时候，对量化宽松政策的终结的担忧逐渐凸显，因为联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要透露出美联储内部对量化宽松政策惊人的强硬态度。

　　鉴于劳动力市场和整体经济前景，一些成员认为目前的资产购买可能持续到2013年底。另一些成员则认为早放缓或结束购买是恰当的，并表示了对金融稳定和资产负债表规模的担忧。

　　Societe Generale分析师 Sebastien Galy认为这将成为2013年下半年的重要事件。

　　他表示，一旦市场能够预测到美联储紧缩政策的来临——他认为这很可能发生在2013年下半年——美国十年期国债失业率将快速上升，导致风险的重新分配。

　　然而，如果LaVorgna的预测是正确的，那么事情很快就会变得有意思了。

　　无论如何，我们将给1月FOMC会议纪要中得到更多的线索。