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　　⊙子墨○编辑杨刚

　　火爆了一段时间的超短期人民币对美元远期交易，近几日逐渐平静下来。交易员指出，此前因即期市场缺乏流动性，银行机构只好另外想辙，在不设上限的远期市场交易美元，但昨日即期市场已有机构愿意接盘，分散了远期市场压力。“远期市场不设涨跌上限，即期出不掉，就会倾向于远期市场。它们就像跷跷板一样，是一个此消彼长的过程。”上海一银行交易员称。

　　短期人民币对美元远期交易重归平静，甚至无人问津，市场将其归因于即期市场开始有机构愿意接盘。交易员认为，人民币兑美元即期汇价接连收跌，重拾部分买盘兴趣。昨日人民币兑美元汇率中间价报6.2906，早盘开在6.2298，但当日收报6.2465，已连续两个交易日大跌。业内人士认为，周一贸易数据可能是汇价拐点的导火索。此外，外汇即期与远期交易是否存在涨跌幅限制，对市场交易兴趣影响也很明显。随着人民币兑美元汇率持续两个交易日下跌，较中间价涨幅已低于1%的涨跌幅限制，市场兴趣逐渐转移至即期市场。“以前是受到限制，卖价太高，现在价格更合理，买盘能接受了。”北京一大型国有银行交易员称。

　　业内人士认为，此轮人民币升值难以常态化，因为升值动力与过去大相径庭。自QE3推出之后，市场普遍看贬美元，居民与企业结汇意愿陡升，且交易盘抛售美元心态迫切。而此时央行也有意不作为，没有明显出来干预的意思。以往居民和企业部门在获得外汇收入后，将外汇大部分出售给商业银行，商业银行再出售给央行，但目前情况不是历史的简单重复。近期主要是企业与居民结汇，市场结汇意愿增强，而不是央行向市场购汇。

　　因为存在单日涨跌幅限制，当人民币升值预期超过限制时，需求就会转移至没有限制的远期。市场可能受到11月份贸易数据影响，人民币升值预期有所减弱，即期市场卖出美元就变得相对容易；但若经过短暂调整之后，人民币汇价再度“无量涨停”，那么即期市场仍将缺乏流动性，只能寄希望于远期交易。