环球外汇12月6日讯--欧文(Neil Irwin)认为美联储不能化解财政县崖的不利影响。我认为这实际上是对的，尽管在一个完全不同的货币政策模式下，事情可能会不同。美联储对结果的好坏的确有一些影响。不幸的是，美联储一直将结果带向更糟的方面。

　　很显然，美联储现在立马能就做的最有价值的事，就是试图维持人们的名义预期。即使技术纯熟的飞行员，也不能允诺他聪明的驾驶能让你无视气流的影响。但是你可以期待飞行员保证不论气流发生了什么变化，他都会将飞机开到你的目的地。当飞行员认为你可能要经历短暂的气流影响时，他们通常用对讲机通知你。如果意外发生，他们会记录并试着让人们安心。这是因为，慌乱无益于局势。人们需要知道飞机是完好的，飞行员知道该怎么处理，最终飞机能安全着陆。

　　美联储的应对经济低迷时，削减开支、增加税收造成的短期影响的能力是不确定的。但是可以明确的是，财政悬崖并没有在任何特定领域动摇美国长期的经济根基。一个明智的中央银行将会试着用这个理由让人们安心，敦促议会避免混乱及非常真实的人类苦难，并强调美联储会做一切可以做的，以保持中期的名义增长进入轨道。

　　相反，伯南克(Ben Bernanke)一开始就按下了警报，并打了一个不很精确的比喻“财政悬崖”，故意让人们不安，并传播警报。我理解他为什么这样做。你能很容易想到这样一个场景：国会把事情搞砸了，创建了一个巨大的财政拖累，然后，伯南克发动量化宽松(QE4)，设法抵消财政负担，一定程度上，他成功了。接着，他试图双管齐下，“印钞票”和管理糟糕的经济表现。他比国会做的多得多。事实上，他的第一选择不仅仅让国会处理他们的问题，而且制定了一个大规模的短期刺激措施，以配合长期巨额赤字削减计划。这样，他不用购买更多的资产或新颖的传播策略，就可以稳定名义经济增长。所以他试着发布了财政悬崖的警报为刺激经济和削减赤字助威。作为一种政治策略，这意义重大，我同情他的困境。

　　但就像伯南克所说，能力越大，责任越大。伯南克有能力使财政悬崖更好或更糟。但是，要建设性地利用他的能力的话，他需要承认，在地球上的所有人中，就稳定美国的名义经济增长预期而言，他无疑要承担最大的责任。