继欧洲央行开启新的工具直接货币交易(OMT)与美联储推出第三轮量化宽松(QE3)之后,日本央行终于也按耐不住了。
事实上,澳洲联储09月18日公布的会议纪要显示,澳洲重要的出口产品铁矿石、焦煤等价格已经大幅下跌,尽管8月零售业出现好转,但是房地产市场仍然不景气。如果经济显著恶化将有降息空间,且有足够的降息空间来抵消银行业融资成本上升的影响。
所以,个人认为,如果中国的经济指标进一步回落,澳洲联储未来也很有可能和日本央行一样,跟随美联储采取更为宽松的货币政策。
日本央行09月19日决定维持0-0.10%的基准利率不变,但采取了进一步宽松措施,即把资产购买规模提高10万亿日元至80万亿日元,其中分别购买5万亿日元的财政部贴息债券和5万亿日元的政府国债,同时延长资产购买期限至2013年12月底。
个人认为,日本的多数经济指标暗示经济很有可能再度陷入通缩,比如日本8月Markit/JMMA日本制造业PMI降至47.7,也创下了去年地震以来最低水平。正因为如此,日本央行也下调了经济增长预估,并表示未来将会更加关注金融货币市场对经济以及物价的影响。
美元/日元走势的破位,很大程度上受到美元疲软的影响,即美联储推出QE3。自今年3月以来,日元兑美元已经累计升值约8%,日元的持续升值也很可能给脆弱的日本经济带来更大的压力,所以日本当局最近一段时间的口头干预力度也较强。
日本财务大臣安住淳此前曾表示,日元涨势并未反映日本基本面,日本已经做好在必要时采取果断行动应对日元过度上涨的准备。他还称,希望日本央行对当前经济形势做出合适反应。
随着日本央行跟进美联储宽松,我们也看到美元/日元出现快速走高,推动了风险偏好情绪上升,也带动了金银反弹上升,日内一度触及79.21高点。
从技术层面上而言,大家如下图可以看出,美元/日元日K线图自81.77、80.56和79.66高点拉出下降压力线,日内价格在日银实行更多宽松之后,一度攀升测试该趋势线压力,价格未来若能突破该水平,则将有效缓解下行压力,并朝79.70方向进一步攀升。
从操作策略上来看,中长期之内,美元/日元在逼近78.00水平及以下仍存在逢低吸纳机会,不过从短期走势而言,价格可能更倾向于在78.00-79.70区间做震荡走势,之后在寻求方向突破。
日内重要经济数据和事件
瑞士 9月ZEW经济现况指数
美国 8月新屋开工
美国 8月NAR季调后成屋销售
日本央行货币政策会议,公布利率的决定
英国央行公布9月5-6日货币政策委员会会议纪录
作者:FX168高级金融分析师 许亚鑫(微博)
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