风险预警:沉闷的夏季正在过去,8月末至9月上半月,外汇市场将迎来一系列重磅事件和数据的指引。目前美元指数目前下探至120日均线附近,和6月18-20日低点上方附近后企稳;而欧元从技术形态上看,可能处于更加有利的地位。
到底是美元涅槃,还是欧元逆袭,未来这半个月的时间,或许是一个转折点。
重磅事件、数据连珠登台
8月31日:美联储主席伯南克将在杰克逊霍尔的全球央行年会上讲话。市场将从中寻找最新的QE3线索。
我们预计,因8月份以来公布的经济数据表现良好,并且9月非农将在美联储下次会议前公布,伯南克不太可能给出明确暗示。该讲话或一如既往延续模棱两可的风格,预计对美元影响有限。
9月1日:欧洲央行行长德拉基讲话(原定)。目前已有消息证实,德拉基因公务繁忙将缺席此次央行年会。
有消息人士预计,德拉基因“公务繁忙”而缺席央行年会,有可能是指上周传出的“国债购买收益区间”事项。
9月6日:欧洲央行将召开议息会议。市场期待德拉基兑现其“购债”的诺言,但已有消息称,欧洲央行将等德国宪法法院裁决ESM之后,才会重启购债计划。
我们认为,欧银会议上德拉基的讲话对欧元仍有指导意义。德拉基需要继续为市场注入信心,才能令欧元持稳。但若随后不能付诸令市场满意的“实际行动”,迎接欧元的可能是“爬得越高,摔得越重”的结果。
9月7日:美国将公布8月非农就业人口变动和失业率。就业市场数据向来为美联储所重视,也是美联储“双重使命”之一。非农报告也是美联储9月会议之前最重要的数据。
我们认为,非农报告需要增加超过15万人,才能抵消市场对QE3的预期;增加超过20万人,将削减QE3预期。数据结果可能对汇市产生重大影响。
9月12日:德国宪法裁定ESM是否违宪。欧洲央行将在此之后(未确定具体时间)向市场兑现“购债”诺言。
9月13日:美联储FOMC会议。市场期待更多宽松政策,美元或将承压。但若没有宽松政策,将对美元有利。
欧元的“周期表现”能否延续?
从08年后半的美国次贷危机,到09年末欧债危机,再到2011年欧债危机的深化,欧元/美元完成了两次宽幅震荡的走势,其周期在16-17个月。而目前欧元周线级别的这一轮下跌,已经超过了15个月,并且MACD也出现的金叉的信号。
从技术面上看,MACD低位出现金叉,并有背离迹象。自08年次贷危机以来,每当MACD低位金叉之后,欧元/美元均相应地出现了突破21周均线的情况。
我们认为,欧元/美元短线维持反弹走势的可能性较大(目前汇价仍在21周均线下方)。但由于未来半个月的风险事件可能对汇价造成重大影响,欧元/美元要想延续“周期表现”,还不能轻易下定论。
以下2个条件,是欧元进一步反弹所需的必要因素。第一:欧洲央行能拿出有效措施抑制二线国家在债市融资成本飙升的难题。第二:美联储推出QE3,或者该预期持续发酵。
而这些答案,在接下来的9月都将陆续得到解答。敬请拭目以待。
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