环球外汇7月30日讯--美联储将于北京时间周四(8月2日)凌晨2:15公布利率决议及发表货币政策声明。市场普遍预计美联储将继续维持0-0.25%的超低利率至2014年底不变。至于是否推出新一轮宽松措施方面,投资者心中没底。鉴于美联储公布的7月会议纪要及不久前延长扭转操作策略时限,祭出新一轮宽松措施的可能性较低。
但是,万一美联储采取行动,那么这些救市招数又将是什么呢?
以美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)为首的决策者可能再次考虑降低银行准备金利率,以此降低短期借贷利率,并刺激持续减速中的美国经济。
伯南克曾在7月17日赴国会作证时提到,为压低连续3年多处于80%高位的失业率,将准备金率从目前的0.25%下调,是美联储可能采取的数个宽松措施之一。相比之下,伯南克2月曾告诉国会,调降银行准备金率恐怕会逼走逼走短期货币市场投资者。
曾在美国里奇蒙德联储担任经济学家的杰富瑞公司(Jefferies & Co。)首席金融经济学家Ward McCarthy表示,“美联储正在考虑这么做。”
他指出,欧洲央行(ECB) 7月5日决定将存款利率降至零,是美联储官员对这项策略重新感到兴趣的原因,但他认为,美联储在本次会议上不大可能会调降这项利率。
美联储曾在2008年12月将基准利率降至0.25%,并大肆购买2.3万亿美元资产,此刺激处于金融风暴中的经济。本周美联储决策者正在寻找新的货币刺激工具。上周五公布的数据显示,美国二季度经济增长降至1.5%。
曾任美联储经济学家的摩根大通(JPMorgan Chase )首席美国经济学家费罗利(Michael Feroli)表示,“美联储决策者已忍无可忍,或许在物色他们可实行的任何选项。你无法排除任何可能性,因为他们将开足马力,尝试能力范围内的每样事情。”
费罗利指出,美联储在即将登场的会议中,可能重申将低利率维持至2014年底后,另一个选项将是伯南克此前提及的“新一轮大规模购债行动”。
全世界央行都在“弹药库”中寻找新式武器,以便阻止经济进一步丧失动能。美国联邦公开市场委员会(FOMC)决策会议,比欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)的管理委员会(Governing Council)和英国央行(BOE)行长金恩(Mervyn King)的货币政策委员会(MPC)早一天结束。但这些货币政策决议均处于“24小时”之内。
欧美英三大央行上次货币政策会议中,美联储宣布延长“扭转操作”(OT)计划实施期限及资产负债表上的资产到期日;欧洲央行降息25个基点至0.75%;英国央行则扩大500亿英镑购债规模。
一国央行调降支付超额准备金的利率,让金融机构有合理理由把钱转去放贷,获取更高的报酬。此举的目标是扩大信贷供给并加速经济增长。
随着美联储从银行业购买债券,借此拉低长期利率,超额准备金率持续走高。美联储数据显示,截至7月25日,美联储这类的准备金总额达1.49万亿美元,相较之下,2010年年底时为9910亿美元,2007年年底时只有24亿美元。
据苏格兰皇家银行证券公司(RBS SecuritiesInc。)美国衍生性商品策略部主管Jim Lee表示,交易圈都在揣测美联储将跟进欧洲央行,压低美国的短期利率。美国联邦基金有效利率27日下滑至14个基点,低于5日的17个基点。
Lee指出,“本月短期美债引发需求的部分原因,在于市场猜测美联储将尾随欧洲央行调降超额准备金利率(IOER),欧洲货币市场也风平浪静。”
美国两年期国债收益率7月27日报0.24%,比5日的0.29%低,12月到期的欧洲美元(eurodollar)期货隐含殖利率期间则降低约10个基点。
Lee指出,“很明显市场在买进一些,以免美联储真的调降IOER。”美联储从2008年12月起便将这项利率维持在25个基点至今。
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