六大央行合奏“宽松交响曲” 欧元区国家再遭标普警告

　　本周，全球将有六个主要经济体(加拿大、澳大利亚、印尼、韩国、欧元区和英国)央行召开议息会议。尽管各经济体基本面有差异，但在欧债危机持续发酵、全球经济前景日渐黯淡的背景下，本周的央行议息或将主唱“宽松交响曲”。

　　本周，市场普遍预计，澳大利亚央行和欧洲央行或将分别下调基准利率25个基点至4.25%和1.00%，加拿大央行、印尼央行、韩国央行和英国央行将维持利率不变，市场将重点关注英国央行是否会做出扩大量化宽松规模的“暗示”。目前澳联储已经降息25个基点，而其他央行的降息预期也在增加。

　　而标准普尔警告德国和其它5个AAA评级的欧元区成员国称，由于欧元区动荡不断加剧，它们的最高信用评级可能会遭到调降。这家美国评级机构昨日准备宣布，将把德国、法国、荷兰、奥地利、芬兰和卢森堡6国列入“负面观察”名单，这意味着90天内它们的信用评级有50%的几率被调降。

　　被置入负面评估名单的15个欧元区国家包括了德国，法国，荷兰，奥地利，芬兰和卢森堡这六个享有AAA顶级信贷评价的国家。标准普尔在声明中指出，目前评级为CC的希腊以及已经处于信贷观察名单中的塞浦路斯不在本次调整的范围内；标准普尔同时维持了对塞浦路斯负面的评级前景评价。

　　标普警告下调欧元区国家评级噩耗惊魂犹在，欧元兑美元谨慎交投于1.3400下方。标普再度挑衅将于本周晚些时候聚首的欧盟各国领导人，欧盟峰会能否化危为机将是欧元期待的关键。

　　另一方面，法国总统萨科齐和德国总理默克尔周一举行会晤，两人同意修改欧盟条约，迫使欧元区成员国接受更加严格的预算规则。他们都认为，对于违背3%的预算赤字与GDP之比上限、不遵守加强版预算原则的成员国，应该建议实施自动制裁。

　　值得注意的是，包括澳大利亚在内，亚太经济体通胀率已经实现明显回落。本周议息的韩国和印尼11月份的通胀率分别为4.2%和4.15%，接近或者符合两国央行的通胀率目标。而据彭博资讯对33位经济学家的调查，市场预计中国11月的CPI同比涨幅将回落至4.5%，涨幅较10月份的5.5%下降一个百分点。

　　另外，欧债危机前景最终能否柳暗花明，也将主导全球央行的货币政策风向。上周，美联储联合其他五家主要央行下调美元掉期利率，旨在缓解金融市场的流动性紧张态势，并为本周召开的欧盟峰会“造势”。因此，在这个时点上，市场普遍预计，欧洲央行本周将进一步下调利率至1%，在为欧元区国家抒困问题上担当更加积极的角色。

　　而另两家评级机构穆迪投资者服务和惠誉国际在之前也指出，可能很快对欧元区内顶级信贷评价国家进行评级评估，但是目前这两家机构还是维持了对这些欧洲国家稳定的信贷前景评价。

　　目前六大央行即将合奏“宽松交响曲”，澳联储率先降息，相信其他央行也会相继而来，此外欧元区国家屡遭标普警告，看来新的降级风波又即将席卷欧洲。

　　欧洲变数不可忽视 债务危机深陷泥沼

　　近来美国出炉的销售数据和就业数据表现良好，不过目前欧债危机仍是影响全球金融市场的最重要变数。分析人士普遍认为，欧债危机所引发的忧虑已超过美国经济数据回暖所带来的利好，未来美股走势恐难独立，还要看欧债危机的“脸色”。

　　而意大利国债市场是世界上最大的债券市场之一，投资者普遍担心，鉴于意大利国债收益率近期一直徘徊在高位，一旦该国融资困难并提出救助申请，欧盟和欧元区现有机构和机制将难以应付。

　　关键周将由德法两国“迷你”峰会拉开序幕。当地时间12月5日，法国总统萨科齐和德国总理默克尔在巴黎会晤，双方上周曾经各自阐述更进一步整合财政的看法，此次会晤的目的在于弥合两大核心国家在欧洲财政联盟达成路径上的分歧。而此次会晤将会深远影响欧元今后的走势。

　　毫无疑问，尽管欧盟峰会结果不定，但法德法德就在财政整顿方面达成的协议无疑为市场带来希望，加上早前意大利也通过了300亿欧元的新紧缩计划，提振美股大幅高开，非美纷纷强劲上扬。

　　全球央行向欧洲银行体系注入大量廉价美元的干预举动，既起到了安抚的作用，也是一种预警。说它具有安抚作用，是因为各国央行的决心似乎是认真的；而之所以说是一种预警，因为这表明金融体系已经处于悬崖的最边缘。央行官员们谈到全球金融系统的趋势时(正如英国央行行长默文-金谈到的)，称其看起来“异常危险”，这可不是常有的事。

　　数据显示，美国9月份的整体出口额达1804亿美元，创历史最好纪录。欧元区在美国出口市场中的重要性日益下降，目前只占13%，而出口至新兴市场额度占55%。因此，未来欧债危机即使恶化，对美国出口的威胁也弱于人们先前估计。

　　贝莱德首席股票策略员博多尔指出，目前欧债危机仍是影响全球金融市场的最重要变数。欧债危机所引发的忧虑已超过美国企业盈利表现强劲及经济数据优于预期所带来的利好因素，投资者依然对金融系统崩溃引致全球经济显着低迷或衰退的可能性感到担心。

　　然而，随着欧盟峰会的临近，市场传闻也逐渐增多，加剧了市场的不确定性。有德国媒体报道，美联储以及17个欧元区国家的央行，可能向国际货币基金组织提供资金，以帮助深受债务危机影响的国家。

　　另外，欧盟峰会或推新欧元方案。欧盟高峰会也将在周四同日登场，此次峰会将要讨论德法两国所提交的财政联盟方案。尽管外界对此方案化解欧债危机抱有热情期望，但已有迹象显示以英国为代表的欧盟各国仍存在不同意见，而财政联盟的方案能否过关依旧存在很大不确定性。

　　目前，欧洲的变数不断，而这些变数又是不可忽略的，至于那身陷泥沼的欧债危机只有期待本周的欧盟峰会以及央行议息会议能否带来曙光。