汇通网11月24日讯——欧盟委员会计划周三(11月23日)提出有关发行欧元债券提案。但德国再次强烈反对这一方案，该国总理默克尔更是直言：这绝对是个麻烦，我对欧盟委员会草案的评价就是——不合时宜。

　　据悉，欧盟委员会提供了三种选择：欧元区集体在一定额度内为成员国发债共同提供担保；统一发行欧元债券，为成员国一定规模的政府债务提供融资，其余部分仍需各国发债；统一发行欧元债券，完全取代各国的国债。

　　一直以来，德国都对发行欧元债券持反对意见。德国政府担心，欧元区国家联合发行主权债券无异于让自己补贴其他成员，因为德国财政相对稳固，发债融资成本一直是欧元区内最低的一个，如果和其他欧元区国家联合发债，就会被信用较差的成员拖累，导致自己融资成本上升。

　　而随着周三德国国债发行失败，德国10年期国债收益率10月底来首次突破2%，德国已经感受到融资成本所面临的上升风险。在这种情况下，德国更加不愿轻易妥协。

　　事实上，统一发行欧元债券的好处显而易见，也不存在技术障碍。欧元债券的发行，能够解决危机国家的融资难问题，这对解危机国家燃眉之急和遏制危机进一步蔓延都有积极作用。

　　然而，统一发行欧元债券，实质上是一种救助行动，由区内信用评级高的国家如德国、法国对危机国家提供担保，因此，救助不可能是没有前提和条件的，利益成为博弈的核心。

　　正如在希腊问题上，德国一直要求希腊能明确作出减少赤字和进行结构性改革的承诺。

　　德国需要什么？

　　事实上，德国反对的不是欧元债券的发行，而是财政统一得不够，因而一再强调现在“不合时宜”。但德国提出自己的财政统一思路，必然会遭致其他国家的反对，倒不如拖下去，逼迫危机国家提出来。

　　默克尔11月22日呼吁，应尽快修改欧盟公约，赋予欧元区在统一财政政策方面更多权力，制裁违反财政和债务纪律的成员国，剥夺这些国家对本国预算的部分控制权。

　　她说：“我认为修改欧盟公约是解决欧债危机最直接的一步，是对源于政治信任危机的政治响应，可以为更紧密的欧洲一体化铺平道路，对于解决危机和重塑信心非常重要。”

　　虽然法国在发行欧元债券问题上与德国持不同立场，但在统一财政方面却与德国态度一致。

　　法国总统萨科齐11月22日称，他将于近期与默克尔共同提出建议，呼吁欧盟修改公约相关条款，使欧元区国家的财政、经济和税收政策逐步趋同，对不遵守规定的国家采取惩罚，改变欧元区财政、经济政策不统一的结构性弊端，让欧洲真正走出危机。

　　法国总理菲永同日也表示，欧盟进一步一体化，包括修改公约，是欧元区应对经济冲击所必需的，“只有在欧洲建立一个非常强大的政府联盟，才能抵御危机冲击”。

　　事实上，德国的这一需求或者说条件，也正是整个欧盟迫切需要的。目前欧盟虽然统一了货币制度，但成员国的财政制度依然独立，这给整个欧盟带来了麻烦。

　　只不过现在的问题是，面对危机国日益严峻的融资形势，以及危机扩散至核心国的迹象日益增多，德国是否能继续坚持自己的底线，毕竟欧盟的解体，从长期利益而言更不利德国。

　　虽然德国希望统一财政之后再发行欧元债券的提议理由充分，但目前问题是，欧元区以目前趋势，可能等不到那一天了。