由于最近一段时间欧洲以及美国方面公布的经济数据普遍弱于预期，导致投资者对于世界经济发展前景开始看淡。摩根和高盛等大型金融机构也大幅下调了各国及世界经济增长预期，使得投资者对二次探底的担忧情绪不断加重，昨天欧美股市相继发生大幅下跌，紧张情绪再次蔓延市场。英国FTSE 100指数跌4.49%，报5,092.23点；德国DAX 30指数跌5.82%，报5,602.80点；法国CAC 40指数下挫5.48%，报3,076.04点。美国股市周四收盘也重挫。道指跌419.63点，跌幅3.68%，报10,990.58；标普500指数跌53.24点，跌幅4.46%，报1,140.65点；纳指跌131.05点，跌幅5.22%，报2,380.43点。同时，德国、美国国债收益率大幅下挫，美国国债收益率甚至创出1950年以来最低。

　　这轮暴跌中，银行股再次领跌。美国方面对欧洲银行在美国的分支进行审查，使得投资者对于欧洲银行业的担忧剧增。巴克莱银行跌11.5%，法国兴业银行跌12.3%，德国商业银行跌10.5%。花旗集团跌6.3%，摩根士丹利跌4.8%，美国银行跌6%。欧洲银行业由于高额持有级别较低的欧元区国家债券，使得欧债危机对银行业的伤害加大。另外，欧美经济发展放缓、银行业大规模裁员也是的人们对于银行业产生各种负面猜测。在上一次欧洲银行业压力测试中，西班牙银行表现非常糟糕，未通过的7家银行中5家为西班牙银行，所以这轮对银行业的担忧可能使得西班牙受到更大的冲击，甚至其整体的金融体系安全稳定会受到质疑，最坏的可能就是其主权债务评级在最近一两周内再次被下调。如果真的发生，那么金融市场将迎来大的动荡，二次探底将不可避免。

　　除此之外，欧洲在08年金融危机之后经济复苏不力，失业率高企使得社会矛盾增加。尤其是在欧债危机爆发之后，各国为了消减赤字减少财政在公共福利方面支出，更是遭到了民众的严重抗议，进一步加剧了社会矛盾。从过去一段时间来看，欧洲社会稳定状况令人担忧，尤其是青少年的高失业率变成了大规模社会不稳定的温床。之前发生的挪威爆炸案、英国大规模骚乱都令人感到担忧，欧元区个过的状况恐怕也会在将来一段时间不断恶化。德国最近连续出现焚毁车辆事件，就是一个不好的开端。

　　受欧美股市大跌影响，亚洲股票市场也出现大幅低开。澳洲、香港、日本股票市场开盘下跌超过2%，韩国股市大跌5%。中国上证综合指数开盘跌1.56%，中国深证成指开盘跌1.71%。除此之外，原油也出现大幅下跌，昨天纽约原油期货主力合约收盘下跌5.94%，今天早盘继续大幅下挫，其他大宗商品也出现一定幅度下跌，不过下跌幅度有限，铜、橡胶等跌幅普遍不超过2%。

　　欧元方面，昨天由于股票市场大跌，银行业担忧加剧，欧元出现较大幅度下挫，最低点跌至1.4270，现在基本持稳与1.4320附近一线。不过由于昨天美国制造业数据、CPI数据远差于预期，导致美指上涨阻力增加，才使得欧元的下跌幅度有限，不然欧元跌幅可能进一步加大。现在对欧洲银行业的担忧情绪可能直接影响到西班牙银行业的稳定，甚至波及西班牙国际金融体系安全。所以建议投资者关注西班牙金融方面数据。此外，欧元区国家的社会稳定出现问题的可能性也比较大，所以长期建议继续保持对欧元的空头交易思路。

　　澳元方面，昨天大宗商品下跌和资金逃离高息货币，导致澳元大幅下跌，跌破前期1.0400震荡区间下轨，持续震荡走低，早盘再次出现较大幅度下跌，现在持稳于1.0340附近一线。由于澳元大幅下跌之后，技术面存在调整需求，可能亚洲时段出现震荡整理行情。不过澳元短期内继续下跌的可能性比较大。法德提议过后，实施困难还是较大，甚至在其政策发挥作用之前欧洲金融市场已经陷入困境，都会使得澳元受到牵累。

　　日元方面，早盘期间日本财务大臣再次表示日本政府可能对日元汇率再次进行干预，使得市场出现过山车行情，大幅震荡。可能预示着政府干预开始，并受到市场较大的阻力。上一轮政府干预即时的效果明显，不过难以改变美日长期下跌走势。这种直接干预手段使得政府位置十分尴尬，干预效果有限，而且干预过程受到很大市场阻力，都可能使得这种干预中途失败。所以建议投资者短期内观望，不要盲目入场。

　　黄金方面，昨天在是市场避险情绪推助下，多头再次发力，金价上涨超过25美元，再创历史新高。黄金大幅上涨之后面临的回调压力很大，不过由于基本面消息对多头提供强力支撑，所以现在对金价还难有明显的判断。如果周五不过就目前形势来看，发生二次探底的可能性非常的大，金价在长期攀上2000大关都是有可能的。

　　今日重要数据：

　　德国 7月PPI

　　英国 7月政府收支、公共部门净借款

　　加拿大 7月CPI

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.08.19