[世华财讯]欧猪五国(portugal—葡萄牙、italy—意大利、ireland—爱尔兰、greece—希腊、spain—西班牙)中继希腊、爱尔兰和葡萄牙先后申请欧盟金援后，如今剩下的两猪——意大利和西班牙，也随时准备成为下一张倒下的多米诺骨牌。投资者担忧，意大利和希腊、葡萄牙以及爱尔兰的数量级有所不同，有可能令危机扩大到一个新的层面。

　　周一(7月11日)，欧元区成员国财长就希腊债务危机解决方案召开紧急会议，与此同时，国际金融市场犹如世界末日，各种揣测满天飞。有关意大利和西班牙评级遭调降和寻求救援的猜测甚嚣日上，甚至今日会议上就可能讨论意大利救援计划，包括再度调高金融稳定基金规模的预测也较多，更夸张的是，传欧洲央行已开始就成员国违约征求银行应对意见，虽然欧洲官员屡屡出来澄清，但欧元似乎已不听使唤。

　　周一稍早就有消息称，欧洲理事会主席范龙佩(Herman van Rompuy)已召集负责处理欧元区债务危机的高级官员在周一早上举行紧急会议，表明欧元区第三大经济体意大利恐怕也将卷入债务违约风暴的隐忧。

　　三名官方消息人士还向国外权威财经媒体透露，欧洲央行行长特特里谢 (Jean-Claude Trichet)、欧元集团主席容克(Jean-ClaudeJuncker)、欧盟委员会主席巴罗佐(Jose Manuel Barroso)及经济暨货币事务委员瑞恩(Olli Rehn)都已受邀参与这次的紧急会议。

　　虽然范龙佩的发言人拒绝说明会议具体内容，仅表示这不是危机紧急会议，意大利的相关情况也不会在会议议程中讨论。不过，有两名官方人士透露，会议中将讨论意大利的情况及希腊的二度救助事宜。

　　上周五意大利资产价格大跌，令各方愈发担心意大利可能成为下一个陷入危机的国家。意大利主权债务与国内生产总值(GDP)之比在欧元区内仅次于希腊排名第二。

　　意大利与西班牙债券收益率11日也继续大幅上涨，这两国国债对德国基准国债息差再创历史新高。意大利10年期国债收益率最近上涨17个基点至5.37%，并刺激意大利10年期国债对德国10年期基准国债的收益率息差扩大至2.6个百分点左右。一些银行家认为若收益率达到5.5%-5.7%，可能开始对意大利财务状况施加沉重压力。

　　该国最大银行--裕信银行(UniCredit)的股票周五猛跌7.9%，部分源于对即将于7月15日公布的欧洲银行业健康状况压力测试结果的担忧。意大利主要股票指数挫跌3.5%。市场压力部分来源于意大利主权债务高企和经济疲弱，以及市场担心意大利总理贝鲁斯科尼可能正压制，甚至排挤经济部长特雷蒙蒂，后者推动大幅削减开支以控制预算赤字。

　　另外，西班牙10年期国债收益率最近上涨12个基点至5.77%，并刺激西班牙该种类债券对德国10年期基准国债的收益率息差扩大至3个百分点左右。

　　投资者情绪不佳，无人知晓债务危机将何去何从，哪个国家又将成为下一个倒下的多米诺骨牌。投资者担忧，意大利和希腊、葡萄牙以及爱尔兰的数量级有所不同，有可能令危机扩大到一个新的层面。

　　分析人士指出，若意大利、西班牙，或是欧元区其他成员国的国债价格大幅下跌，其借款成本将攀升，而随着借款成本的走高，国家的利息成本也将不断增加，从而导致财政局势的持续恶化。

　　若欧元区外围国家“崩盘”，银行业将需要筹集更多资金，为将来的主权债务重组成本进行缓冲，但是，其筹资成本将随着银行业需要资金的迫切程度而不断上升。如果国家及银行业借款成本不断攀升，那么意大利及西班牙的信用评级将遭遇下调，分析师担心市场对上述两国的信心已然遭到侵蚀。

　　希腊救援方面：据消息称，欧央行可能已开始担忧欧元区国家在希腊第二轮援助方案细节方面无法达成协议，因已有欧盟方面的官员表示，欧盟尝试让私营部门参与第二轮对希腊援助的努力陷入停滞，已基本不可能实现由私营部门贡献300亿欧元救助资金的预期目标。

　　据未具名的金融界知情人士透露，欧洲央行(ECB)已要求欧洲私人银行提交应对欧元区主权破产、限制潜在影响的专业化建议。知情人士称，欧央行已联系到5家以上的私人银行，要求提供主权违约应对建议。但欧央行尚未对此置评。而从外部寻求解决方案的途径已不是欧央行第一次采用，其在应对爱尔兰银行业危机时，就向私人银行寻求应对建议。

　　迄今为止，由国际金融协会(Institute of International Finance)主办，欧盟官员、欧洲各国央行和银行高管参与的援助希腊谈判已进行了两周，基本没有任何进展，目前成果只是一份私营部门参与援助计划草案的大纲，且实现前景渺茫。

　　欧债危机爆发一年半以来，希腊、爱尔兰及葡萄牙先后求援，现在“欧猪五国”仅剩下西班牙和意大利。投资者越发感觉到，欧元区解决债务问题的基本策略有缺陷，即向困难国家提供紧急贷款，希望他们能在未来数年随着经济成长而自行摆脱债务问题。或许需要采取更加激进的手段，来削减这些国家的债务规模，或刺激经济成长。

　　尽管德国总理默克尔周一再次强硬表态，意大利不是个问题，将继续捍卫欧元区及欧元。德国财长朔伊布勒也表示，不相信意大利是一个“问题案例”；同时表示，欧元区各财长将不会草率同意希腊新援助计划。他还认为，任何关于“欧洲救助工具将翻倍”的谣言都是没有现实基础的。

　　德国总理首席发言人Steffen Seibert也透漏，在布鲁塞尔举行的欧元集团会议上，欧盟官员将着重对希腊的新救助方案展开讨论，而非意大利股市和公共债务面临的新压力。该人士称，意大利不在会议日程中，对希腊的新救助计划是当前的首要议题。

　　金融市场已剧烈波动为回应。因市场愈加担心意大利或将卷入欧元区债务危机的漩涡，该国银行股延续上周五的跌势，并拖累欧洲股市周一(7月11日)走低。其中，意大利银行业延续跌势，意大利联合圣保罗银行(Intesa SanPaolo)、意大利裕信银行(UniCredit)跌势明显。

　　欧元兑美元也惯性下探，欧市单边暴跌200点，触及六周新低1.4025。且技术上汇价连续失手144日均线1.4170附近，以及日图自5月初以来的三角形盘整区间支撑线，有三角形向下破位迹象。欧元暴跌导致的风险厌恶情绪还导致英镑兑美元跌至五个月新低1.5887，澳元兑美元也跌至一周低点1.0666。日圆和瑞郎则小幅走强，受避险买盘推动。

　　另外，受避险盘推动，黄金暴涨15美元至1556.95美元/盎司高点。而债券市场上：意大利与西班牙债券收益率11日也继续大幅上涨，这两国国债对德国基准国债息差再创历史新高。意大利10年期国债收益率最近上涨17个基点至5.37%，并刺激意大利10年期国债对德国10年期基准国债的收益率息差扩大至2.6个百分点左右。

　　(桂强理 撰稿)