乙纯

　　美国会最终提高政府债务规模上限吗？答案是“当然”，但这并不妨碍这个问题会成为影响市场的大麻烦。

　　调高政府债务上限规模并非特殊事件，在过去的很多年，美国政府债务规模上限的调高是每年例行的公事，没发生过什么意外，直到不久前，美国国会以压倒性的优势否决了2.4万亿美元的政府债务规模上限上调方案。这件事情告诉我们，这次可不那么简单。

　　投资者开始仓促分析这件事情的影响，以往他们只关注于一项政策出台结果的影响，而这次，他们明明知道结果但却不知道中间的过程会是怎么样。

　　那么为什么事情会变成这样？因为各方陷入僵局而大选就在眼前。

　　如果共和党很快妥协，相当于说“嘿，不好意思，以前那些都是恶作剧，现在让我们面对问题吧。”反之，如果民主党全部接受了共和党的要求，就相当于否定了之前大规模财政扩张政策的成果，现在他们需要像一个犯了错误的败家子那样接受约束。由于大选马上就要到来，两党都难以做出让步。

　　民众的情绪同样搅和在博弈中(事实上他们是两党争夺的目标)。他们一方面希望政府可以节制支出，但同时又不愿意降低自身福利(如医疗与养老金)。在这种情绪中，一种误解起到了关键性的作用，人们往往认为自己已经支付了那些应该享受的福利，殊不知他们的支出已经被政府转移支付给了他们的上一代。如果说什么是世界上最大的庞氏骗局，政府福利制度必定是其中最大的之一。

　　那么近期美国疲弱的经济数据会迫使双方妥协吗？答案可能也是否定的。疲弱的经济数据，特别是就业数据只能被视为是政府措施的失效，共和党批判政府政策无助于增加就业，而美国总统奥巴马也表示他关心的并不是经济二次衰退而是疲弱的就业市场。

　　那么美国真的会因为政府债务上限规模的问题而违约吗？可能性极低。美国人不会让这个国家的信用毁在自己手里，事实上政府也没有权力这么做(宪法规定政府没有权力违约)。

　　即使政府债务上限不能及时调整(可能性同样很低)，政府收入也足以支付利息支出，只是会妨碍政府部门的正常运作，这将可能使经济再度陷入衰退。更大的可能是两党会小幅度但频繁地提高债务上限规模，并继续针对该问题进行纠缠，美国政府会削减财政支出，但幅度同样不大，这种状况很可能会持续到下一次大选结束。

　　美国政府债务上限规模调整已经成为了一个政治问题，而政治一直以来都比经济更难以捉摸，而由于该问题对金融市场的影响是如此巨大，所以在未来一段时间内，市场也会继续因为各种相关消息出现波动。