美指上行略显乏力 然支撑因素仍在

　　2011年5月23日

　　上周美元指数一度因风险偏好情绪的升温打压而回落，但欧洲债务危机的持续令美元指数于最后一个交易日再次拉升，周线收了一根下影线较长、实体较短的阴线。

　　上周初，IMF主席卡恩被捕并辞去IMF主席一职的消息打压欧元，因IMF在救助欧元区债务国的进程中扮演重要角色。该消息间接对美元形成支持。另一方面，美联储4月议息会议纪要以一种相对激进的形象出现，显示美联储内部对于货币政策正常化的讨论达到了空前的热度，一些美元多头将之解读为美联储或将比原先预期更早地收紧货币政策。而至临近周末，评级机构惠誉再次下调希腊长期外币和本币发行人评级由“BB+”至“B+”，且评级展望为负面。与此同时，标准普尔将意大利主权评级展望由“稳定”调降至“负面”，称其政府债务消减计划对经济产生下行风险。这两项评级下调令市场对欧元区债务问题担忧情绪加深，并间接对美元形成利好支持。

　　本周市场关注焦点或仍然落在欧元区债务问题之上。数据方面，可关注德国第一季度季调后GDP终值、德国5月Ifo商业景气、现况及预期指数、欧元区3月工业订单、英国第一季度GDP修正值、美国4月耐用品订单、美国第一季度GDP修正值、美国上周初请失业金人数、日本4月全国消费者物价指数、日本4月零售销售、德国5月消费者物价指数初值、美国4月个人消费支出物价指数、美国5月密歇根大学消费者信心指数以及美国4月NAR季调后成屋签约销售指数等。

　　交易策略：

　　本周方向：震荡整理。周线图中，美元指数仍在长期上行支撑线下方，暗示中期仍未形成可靠的上行趋势。4小时图中，美元指数上周于75.0-76.0之间震荡盘整，始终未能形成有效的突破之势，本周因市场消息缺乏，汇价或会继续于该位区间盘整。

　　操作建议：区间操作。波动区间为75.0-76.50。

　　(分析师 王丹)

　　债务危机继续恶化 欧元反弹或夭折

　　2011年5月23日 星期一

　　上周欧元微幅反弹，在上周大部分时间内，大宗商品超跌反弹和股市走高，风险情绪改善，令高收益货币欧元震荡走高。同时，美国上周公布的经济数据普遍疲弱，美元承压，也支持欧元。此外，欧洲地区通胀压力依然明显，欧央行官员频繁发表强硬言论，令市场对欧洲的升息依旧心存希望，升息预期支持欧元。不过国际货币基金组织(IMF)主席卡恩的性丑闻直接导致了市场对于欧债危机救助进程横生枝节的担忧，限制了欧元反弹的力度和幅度。而上周五惠誉、标普分别下调希腊主权评级和意大利主权评级展望的举动令欧元重现暴跌走势。

　　后市看，欧洲债务问题有继续恶化趋势，欧元走势不容乐观，短期内或继续承压。本周市场关注的焦点依然将主要集中在欧洲主权债务问题上，西班牙政府5月22日的地方议会选举或拉开欧债危机的另一幕，许多市场人士担忧，由于中间偏右的人民党席次料将大幅增加，可能会揭发不为人知的财务问题。若果真如此，欧元将展开新一轮的下跌。

　　本周方向，倾向下行。日图上，技术指标MACD显示下行，RSI在低位震荡整理，技术面倾向下行。

　　操作建议，逢高卖出，目标：1.3900和1.3750，止损1.4350。

　　5月23日交易策略：

　　日内方向：倾向下行。4小时图上，技术指标MACD止升，RSI显示下行，短线汇价看跌。

　　操作建议：逢高卖出，目标1.4050和1.40，止损1.4210。(分析师 宋传增)

　　升息前景黯淡 英镑或将走弱

　　2011年5月23日 星期一

　　上周，欧债危机呈现出愈演愈烈之势。国际货币基金组织(IMF)主席卡恩的性丑闻直接导致了市场对于欧债危机救助进程横生枝节的担忧，而惠誉、标普上周五分别下调希腊主权评级和意大利主权评级展望的举动令市场避险情绪高涨，英镑等高风险货币走势承压。

　　从英国本国的基本面情况来看，尽管通胀高于预期，英国央行的坚决不升息态度亦令英镑每每冲高回落。英国央行副行长毕恩上周四(5月19日)表示，英国央行货币政策委员会的政策选择是接受短暂的高于目标水平的通胀率，而非寻求尽可能地在所有的时间均将通胀率控制在接近2.0%的水平。若遵循后者，将会令经济萧条、阻碍经济重新恢复平衡、并令英国付出更为沉重的代价。上述观点似乎得到许多人的认同，即如果央行现在就决定加息，那只会令势态恶化，因为消费者的信心将受到挫伤，而内需也可能会进一步下降。而英国央行升息前景的黯淡给英镑带来明显压力。

　　本周，市场焦点依然集中在欧洲主权债务问题上，5月26日至27日召开的八国集团(G8)领导人峰会亦将吸引市场目光。

　　本周方向：震荡整理倾向下行。日图上显示，日均线系统转为空头排列，MACD指标零轴下方继续下探，且空方力量较强，RSI指标略显偏弱。不过周图上，汇价中长期的上升趋势保持良好，预计下行幅度有限。

　　操作策略：谨慎做空，目标1.61，止损1.63。

　　日内方向：倾向下行。4小时图上看，MACD指标虽温和上扬，但多方力量未有明显增加，RSI指标偏于中性。

　　操作策略：谨慎做空，目标1.6165，止损1.6260。 (分析师 胡立娜)

　　美日继续收涨 关注日央行会议记录

　　2011年5月23日 星期一

　　上周，日元兑主要货币出现明显下滑，美元兑日元连续第二周上涨。日本311大地震的影响已在经济指标上得到体现，今年第一季度GDP折合年率深挫3.7%，其他经济指标也普遍疲弱。而日本央行上周五维持货币政策稳定，此举暗示第一季度国内生产总值(GDP)大幅萎缩并未改变该央行观点，即日本经济将避免持续下滑。日本央行一致决定维持基准利率在0-0.10%不变，并推迟进一步放宽政策，此举符合此前市场普遍预期。

　　本周来看，市场焦点依然将主要集中在欧洲主权债务问题上，5月26日至27日召开的八国集团(G8)领导人峰会亦将吸引市场目光。此外，还需关注日本央行公布的4月28日会议记录。

　　本周方向：先扬后抑。日图上显示，MACD指标继续上扬，空方力量进一步减少，RSI指标偏于中性，不过随机震荡指标即将步入超买区域，需警惕回调风险。

　　操作策略：逢高做空，可待汇价涨至82.40位置附近后谨慎做空，目标81.30，止损83。

　　日内方向：倾向上行。4小时图上显示，MACD指标零轴上方温和整理，多方力量较强，RSI指标偏强。

　　操作策略：谨慎做多，目标82.25，止损81.70。

　　(分析师 胡立娜)

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