[世华财讯]受获利了结盘打压，商品货币近两个交易日出现大幅回落，日本核担忧升级固然对刺激投资者平仓产生影响，但突发事件的影响毕竟短暂，摆在商品货币面前的最大风险，可能来自于高盛集团(Goldman Sachs)的一纸报告。

　　长期做多大宗商品市场的高盛周一(11日)一反常态，在发送的客户报告建议投资者在油价及其他市场出现逆转前锁定获利，理由是这些商品的风险回报状况发生了变化。

　　尽管全球市场并未因高盛的立场转变而发生太大的变化，不过美国原油期货价格却因此下跌了近3%。高盛的观点转变是否预示着大宗商品价格方向迎来改变？值得投资者深思。

　　报告显示，高盛建议投资者应该关闭该集团在2010年12月推荐的“CCCP basket”(高盛的商品投资组合)。据了解，该投资组合鼓励客户在上涨的原油、铜和其他商品价格上下赌注。数据显示，高盛客户在“CCCP basket”4个月收益达25%。

　　高盛大宗商品团队负责人杰弗里·科里(Jeffrey Currie)表示，“尽管我们认为‘CCCP basket’在未来12个月内仍会呈现上行趋势，但是近期风险回报不再像原来那么利好。”

　　高盛的建议被一些投机者奉为市场操作的重要参考。以原油市场为例，高盛推测投机者造成原油价格上涨多达27美元/桶，涨幅高达24%。因此一旦这些投机者选择纷纷货币平仓，商品价格将出现明显的回落，这也将对商品货币带来沉重的下行压力。

　　当然，商品价格的高涨并非商品货币近期表现炙手可热的唯一因素，市场依然存在其他利好因素。比如套息交易的重新风靡，因此商品货币更可能的走势是出现一轮调整期，只要全球主要经济体的利差存在，持有商品货币依然有利可图。

　　(向坤 撰稿)