新年伊始，美股强势录得两年新高，但美元兑各主要货币总体上走强，打破了金融危机以来大部分时间与风险偏好保持的反向相关性，即使是年底表现抢眼的商品货币也出现了大幅回落。昨天公布的美国12月制造业采购经理人指数自56.6升至57.0，与预期一致；11月营建支出上升0.4%，高于预期的0.2%，为美国经济复苏提供了更多证据。根据彭博社的调查，美国经济将在今年超过G10经济体中的绝大多数国家。这是否是日益改善的美国经济基本面正引起市场关注，并终将取代风险情绪变化成为推动汇市走势的主要因素的迹象？本周美国公布的众多事件风险，特别是周五的就业报告将为我们提供更多线索。

　　日内重要事件风险为德国就业数据以及英国制造业采购经理人指数、抵押贷款数据。年底股市上扬风险偏好上升掩盖了欧洲债务问题给市场带来的不利影响，但欧元、英镑在美元下跌时走势仍相对滞後。新的一年随著市场流动性逐渐恢复正常，疲软的数据可能再度引发市场对于欧洲方面的关注，从而导致欧系货币再度受压。

　　欧元/美元受阻区间顶部

　　欧元/美元在年底出了一轮反弹，全球股市持续保持坚挺掩盖了欧洲债务危机给市场造成的负面影响。但债务问题并未得到解决，汇价反弹现受阻于日图保力加通道顶部以及前期区间顶部，突破该处失败将令汇价继续陷入自12月份以来的整理区间，并有可能再次跌向1.30附近的区间底部。日内德国将公布12月份就业报告，疲软的数据可能成为汇价下行的重要推偏慈。

　　金价测试历史高点失败

　　金价周一先涨後跌，收盘时已回吐了当日的全部涨幅。美国ISM制造业指数以及营建许可数据均表现良好，推动股市大幅上涨，抑制市场对于黄金的避险需求。另外，美元兑各主要货币总体上走强，也限制了金价继续测试12月份录得的历史高位。技术上，金价仍呈高位区间震荡，突破日图保力加通道顶部失败很有可能令金价再度跌向自10月份以来的区间底部。

　　油价录得两年新高

　　油价周一继续强劲上扬，在92.54美元录得两年多来的新高，但收盘时回吐了部分涨幅，未能有效突破上周高点。美国ISM制造业指数以及营建许可数据造好，提升了经济复苏将增加石油需求的预期，另外，美国取暖油价格升至27个月高位，也令市场预期寒冷天气将为油价提供支持。但尾盘美元走强似乎抑制了油价上涨。技术上，我们仍需油价有效突破上周高点才能确认进一步上扬，但日图随机指标形成潜在背离，是不利信号。