摘要：中国央行周五宣布上调存款准备金率，消息公布后，风险偏好明显降温，风险货币有所下跌，但随后再度反弹。汇市，外汇市场几乎重演了上次存款准备金率上调后的一幕。

　　汇通网12月10日讯——周五(10日)欧市盘中，中国央行上调存款准备金率，澳元/美元短暂下跌20点，不过随后再度反弹，汇市几乎重演了上次存款准备金率上调后的一幕。

　　中国央行周五决定，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为今年来第6次。

　　随着中国货币政策收紧之势越发明显，市场已近乎惊弓之鸟。消息公布后，风险偏好明显降温，外汇市场几乎重演了上次存款准备金率上调后的一幕。

　　澳元/美元短暂下滑20点，但随即再度反弹，目前仍持于0.9870附近的日内高位运行。其他风险货币亦未受冲击，英镑/美元大幅上涨至1.5860的日高。

　　分析师表示，中国央行选择上调存款准备金率，而不是加息，可能令市场有些失望。

　　有交易员表示，从技术上看，澳元后市仍会反弹，上方阻力位于0.9975，下方0.9650有强力支撑，并建议投资者逢低买入澳元。

　　摩根大通分析师指出，上调存款准备金旨在适度调控货币信贷投放，对冲外汇占款压力，管理市场流动性。

　　该分析师预计，今年我国信贷投放控制在7.5万亿以内有较大难度。“不过不会超出很多，预计2011年的放贷量为7万亿左右。”

　　分析师还认为，中国的加息周期已经开启，预计今年底中国将再度加息，明年每个季度至少加息一次。

　　中国央行曾在11月10日决定，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　稍早，中国海关公布，中国11月出口同比增长34.9%，远高于预期中值22.5%；进口同比增长37.7%，亦高于预期中值24.2%。 

　　中国央行稍早公布的数据显示，中国11月新增贷款超出预期，全年7.5万亿控制目标很难实现。当月末广义货币供应量(M2)同比增幅亦超出预期。

　　数据令市场对于中国推行进一步政策紧缩措施的忧虑加剧，部分市场分析人士认为中国央行可能选择再次加息。

　　中国央行10月曾作出近三年来的首次加息举动，自此以后，投资者一直预期央行将会进一步收紧货币政策，但他们在央行收紧货币政策的速度和力度方面存在分歧。 

　　业内人士指出，统计局提前发布宏观经济数据，加剧了市场对政策进一步收紧的担忧，另外，考虑到目前资本流入压力正在上升，短期内加息空间可能受到限制，年内进一步动用存款准备金率可能性更大。

　　本周3年期央票发行暂停，引发了业内人士对存款准备金率随即上调的猜想。交易员称，“央票发行不畅通，央行可以选择上调存款准备金率，也可通过加息缩窄(央票)一二级利差。”

　　有研究员指出，准备金率工具仅能治标但不治本，而通过加息来提高央票在一级市场的发行收益率，才能够保证公开市场操作日后的正常运转。

　　

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