作者 记者 陶冶

　　当地时间本月12日，来自全球的中央银行行长及银行监管机构负责人将集会瑞士巴塞尔，就巴塞尔协议Ⅲ的核心内容即全球银行资本标准进行最后的讨论。据悉，来自各国的代表已于9月7日就上述内容达成一致，如无意外情况则本周日即可结束各方围绕这一问题长达数月的争论。

　　目前，委员会方面并未透露已达成一致的标准细节，但外界普遍猜测新规可能较几周前的预期更为严厉。在7日召开的会议上，巴塞尔委员会提出金融机构一级资本比率应不低于6%，另需准备3%的缓冲资本以用于应对环境恶劣的年景。此外，委员会还提出银行将普通股权益占资产的比例保持在5%，并在经济状况强劲的情况下，将其普通股权益比率再提高2%至2.5%，以实行所谓的顺周期资本要求。据布隆伯格新闻社援引三位知情人士透露，最终协商的结果可能会是将一级资本比率和普通股权益占资产的比例分别削减50个基点至5.5%和4.5%，以安抚对于提高资本要求标准最为反感的德国。至于顺周期资本要求，分析人士预计本周末可能不会得出结论。该提议由委员会于今年7月提出，面向银行的意见征询期截止于9月10日。

　　按照巴塞尔委员会的规定，一级资本包括普通股和一些类似于股票的债务工具，一级资本充足率则旨在衡量根据风险组合调整后的资本占资产比率。提高这一标准有助于限制银行的过度冒险行为，防止严重金融危机的发生。按照现有规定，银行的一级资本充足率要求为4%，其中有2%需为普通股，同时亦没有提出资本缓冲要求。相比之下，新规不仅大大提高了相对应的一级资本和普通股比例，增加了缓冲资本要求，同时还对资本质量提出限制。比如，新协议虽然允许将银行的部分资产，包括持有的其他金融机构的少数股权、递延税款资产和抵押贷款服务权益计入资本金，但上述三者占总资本金的比例不得超过15%。更有未经证实的消息称，7日达成的协议又将抵押贷款服务权益从资本金中剔除。果真如此，则银行一级资本充足率中可计作资本的分子来源更加有限。

　　这样严苛的资本规则令欧美银行业颇感不安，而在资本比率上先天不足的欧洲银行业所受影响更大，即便是资产质量相对较好的德国银行业也对未来的巴塞尔协议Ⅲ时代心怀恐惧。摩根士丹利本月8日发布的一份调查报告显示，按照新规提出的资本质量要求计算，在接受其调查的美国18家银行中只有3家普通股比率会低于7%。相比之下，欧洲银行的资本充足率则要逊色得多，要达到合规要求，其面临的资本补充挑战也更加严峻。据德国银行业协会本月6日估计，德国前10家大银行可能需要筹集1050亿欧元的新鲜资本才能满足新规。而其国内最大放贷机构德意志银行已于9日宣布，将发起最多90亿欧元(合110亿美元)的配股，力图在银行资本金要求上升前提高资本金比率。

　　对于这些银行来说，如果在新规实施后无法做到合规，其遭遇的将不仅仅是竞争力下降，还将面临更为直接的真金白银的损失。根据规定，如果银行无法达到4.5%或5%的普通股最低要求，则不能派发股息或回购股票，而这将直接威胁其股价的表现。很难想象一个无权派发股息的公司在估值上能有让人满意的表现。正因如此，德国方面对于实施严苛的资本金标准始终回应迟缓。

　　据熟知内情的人士透露，尽管本周末各方可能最终达成妥协，但在新规的实施及其他细则方面还将存在各种分歧，其中很大的一个分歧就是有关过渡期的时限。美国主张过渡期为5年，而德国则认为应延长至10年，理由是提高资本要求本身会对银行构成伤害，如果急于在复苏仍然疲弱或者不稳定的时候实施新规，势必会抑制银行放贷，进而延迟经济走出低迷的时间。显然，过渡时期越长，需要被迫提高资本的银行就越少，因为不达标的银行可以在更充裕的时间内通过获取利润来补充资本。不过据一位巴塞尔委员会的委员透露，德国的态度目前只得到了少数几个国家的支持。按照现有计划，新规预计在2013年1月份生效，过渡期也将从那时开始。如果德国在这一问题上胜出，则相当于银行从现在开始有12年的时间来为合规做准备。

　　按照计划，在各方就资本比率、短期流动性比率和过渡期等问题达成一致后，巴塞尔委员会的绝大部分改革工作即可宣告完成。余下的一些决策将在10月份做出，并会同核心框架一并于11月份召开的G20首尔峰会上提交给各国领导人签署。新规中的另外一些细节则可能要拖延到明年，包括目前备受争议的长期流动性比率要求，据称这一要求可能会迫使银行出售总额达4万亿美元的新债务。