受益于中国和澳大利亚的强劲数据以及强于预期的美国制造业数据，周三(9月1日)市场风险偏好情绪回升，推动当日欧元、澳元等高风险资产兑美元大幅走高，但有分析师指出，资金向高风险资产的转移仍面临着重大障碍，其中任何一个障碍都可能改变风险偏好升温引发的涨势。

　　风险偏好已经呈现出其波动性，但外汇市场的反应却更加复杂和难以预料，因为美国未来进一步采取量化宽松措施的可能性加大。

　　量化宽松措施可能令美元承压。因疲弱的经济数据增大了美联储(FED)进一步定量宽松措施出台的可能性，数据给避险货币美元带来的上行倾向一定程度上已经被抛盘倾向取代。

　　分析师们指出，这表明，关于美联储货币政策调整的考虑使得传统的风险性交易格局复杂化，疲软的数据表现可能不再令欧元等风险敏感型货币承压；另一方面，强劲的数据也不一定推动高风险货币上涨。

　　道明证券(TD Securities)驻多伦多的首席外汇策略师Shaun Osborne表示："很难判断市场在不同时刻对经济数据的反应如何。"

　　市场对美国周三公布的两项经济数据的反应便是例证之一。周三疲弱的ADP就业数据公布后，美元兑欧元下跌，而在强于预期的美国供应管理学会(ISM)制造业数据公布后美元兑欧元却出现反弹。上述反应与传统的风险交易格局恰恰相反。

　　周五市场将迎来重要的美国8月份非农就业数据。接受权威媒体调查的经济学家预计，8月份就业人数减少110，000人，7月份为减少131，000人；预计失业率将由9.5%升至9.6%。美国劳工部定于北京时间周五20:30公布8月非农就业数据。

　　GFT Forex驻纽约的Kathy Lien表示，如果数据显示美国就业状况好转，高收益率资产将延续涨势。

　　富国银行(Wells Fargo Bank)驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示，即使风险偏好能够持续企稳（这种趋势目前还很不明显），亚洲货币的表现也将好于欧洲货币。

　　他声称，周三欧洲货币在强劲亚洲数据的带动下走高。

　　分析师们表示，长期来看，亚洲新兴市场货币和纽元、澳元等对亚洲风险敞口较高的货币表现将强于欧元和英镑等欧洲货币。

　　Osborne表示，欧元在本地区内也面临挑战。投资者对于欧元区外围国家财政危机的担忧依然令欧元承压，甚至可能加剧，因为欧洲的夏季假日季节即将结束。

　　他认为，9月份股市和风险型资产总体仍面临严峻考验，这点不应忽视，当月季节性趋势仍倾向于避险意识升温。