摘要：标准人寿投资公司全球首席策略师称，未来10年内，各国政府面临潜在的融资问题，市场对各国主权债务评级将继续表现出担忧情绪。

　　位于伦敦的标准人寿投资公司(Standard Life Investments)全球首席策略师Andrew Milligan周三(1日)表示，短期财政压力比很多投资者所认为的更容易控制，但对于未来10年以上的财政问题，就要难处理得多了。

　　他表示，从长期看，全球公共部门债务处在高水平有很大的风险。特别是，存在潜在的融资问题，未来10年内，市场对各国主权债务评级将继续表现出担忧情绪。

　　他指出：“我们认为，增加税收和削减开支的影响将远比悲观主义者所认为的更温和。但我们也确实要提醒各国政府所面临的长期风险：无资金准备的负债将意味着难以作出税收和开支的相关决定。”

　　这对投资者来说意味着两点：一、市场将仍保持震荡；二、利率将保持在更低水平且需在更长时间内保持低利率。

　　他指出，经合组织(OECD)曾经警告称，2011年时，发达国家公共部门债务占GDP比重将超过100%。这将是自20世纪50年代以来还未发生的事情。

　　他认为，即使到2015年，很多国家将面临令人担忧的高水平公共部门负债。各国政府还将面临“无资金准备的负债”引发的其他问题。

　　若财政整顿计划不能奏效，则决策者可以选择采取强制手段，比如，鼓励银行和其他金融企业持有更多政府债务，而日本目前正是这样操作的。

　　若财政紧缩计划变得特别不受欢迎，政府可以鼓励央行启动高于预期的通胀措施。对此，投资者需注意的是各大央行启动高通胀的相关措施。