瑞银集团日前发布一份名为《欧元的未来》的研究报告。报告认为，信贷危机和经济衰退令欧元信誉严重受损。许多欧洲国家的财政赤字和公共债务飙升。尽管未来3至5年欧洲的决策者将竭力维持欧元区统一，但长期看欧元区可能需要重组。这意味着为了欧元区的生存，某些国家可能不得不退出这个单一货币区。

　　瑞银报告还提及，不能完全排除欧元区意外迅速解体的可能性，尽管这种可能性不大。投资者已经在担心欧元区成员之间的巨大差异可能导致这个货币联盟解体。

　　瑞银认为，欧元区按照经济基本面基本可以分为相反的两大阵营：边缘国家和核心国家。边缘国家的竞争力日益下降，由于债务融资成本持续上升、转移支付收入减少、贸易逆差持续扩大，这些国家的经常账户趋于恶化。相反，核心国家在国际市场中有很强的竞争力，经常账户有盈余。边缘国家问题的根源主要出在私人部门，因为欧元区一体化的利率政策推动了消费和买房热潮。

　　这份报告谈到，欧元区正处在一个十字路口。在欧元问世之前，压低本国货币的名义汇率是首选的解决方案。然而，在单一货币的框架内这种办法行不通。理论上，欧洲进一步一体化可能解决问题，比如将财政政策相互协调甚或建立财政联邦。然而，这在政治上不可行。唯一的出路是透过政府削减支出，提高工资和物价以及增税以致货币真正贬值。但是，在紧缩计划真正开始之前，欧洲一些国家已经出现民众抗议活动。

　　韩央行：目前韩国货币政策很宽松

　　韩国中央银行——韩国银行行长金仲秀17日说，虽然7月份韩国央行将基准利率上调了0.25个百分点，但对金融和房地产市场、以及家庭和企业带来的影响十分有限。如果考虑经济潜在增长率和物价上涨率等实际经济情况，韩国现在的货币政策很宽松。

　　金仲秀说，有专家预测，韩国今年消费物价上涨幅度将高于韩国央行此前的预期值，若物价上涨过快，消费者对通货膨胀的忧虑也将随之增加。因此，金仲秀认为，使基准利率正常化是一条正确道路，目前摆在面前的问题是上调利率的时机和幅度问题，同时还要考虑到韩国内外具体经济情况。

　　目前，韩国家庭负债以及中小企业结构调整等问题备受关注。金仲秀说，韩国家庭和中小企业对于低基准利率过于依赖，为了不使体制改善的时机被延迟，政府需要发挥货币政策的重要调节作用。

　　对于全球经济现状，金仲秀说，虽然美国等主要发达国家经济复苏速度有所放缓，但世界经济已经开始回暖；同时，国际货币基金组织等主要国际机构和各国央行都一致认为，全球经济陷入二次探底的可能性非常小。

　　美国银行业放宽信贷标准

　　美国联邦储备委员会16日公布的调查报告显示，今年第二季度美国银行业信贷状况开始好转，银行业四年来首次放宽了对小企业的信贷标准。

　　报告说，放宽信贷标准的主要是最大型的美国银行。整体而言，各大银行对所有规模公司的贷款条件都有所放宽。一段时间以来，银行已经放宽了对大企业的信贷标准，但这是自2006年年底以来首次放宽对年销售额低于5000美元的小企业的信贷标准。

　　报告还显示，除企业贷款外，消费信贷的标准也有所放宽。

　　不过，分析人士认为，美国经济依然疲软，所以信贷环境不可能迅速好转。而且，美联储报告也显示企业信贷和消费信贷的需求并未发生大的改变，分析人士就此表示，需求增加是经济好转的关键，因此与放宽信贷标准相比，更紧迫的问题是如何增加信贷和投资的需求。