汇通网7月23日讯——周五(23日)汇市进入最敏感时刻，市场静待欧洲银行压力测试结果。此前德国慕尼黑经济研究所(Ifo)周五(23日)公布的数据显示，德国7月Ifo商业景气指数创德国统一以来最大增幅。欧元/美元顺势大涨，并触及1.2965日高。

　　独立研究机构高频经济(High Frequency Economics)首席经济学家温伯格(Carl Weinberg)表示，对欧元来说，银行压力测试结果将造成“双输”局面。

　　他称：“若有任何银行违约，市场将更加血腥。若无银行违约，市场也不会有好的响应，因为无人会相信此结果。我们预计，本周末将以欧元区重现银行危机结束。”

　　他还表示，相反地，因市场不确定性因素太大，避险货币有望成为压力测试结果公布后的市场主角。

　　目前避险货币命运殊途，日元涨势最为凶猛，瑞郎则因近期持有大量欧元而备受困扰，美元则受疲软经济数据和糟糕银行财报打压走势低迷。

　　美国延长失业补助案过关，奥巴马需为下半年竞选做努力

　　11月份美国即将迎来中期大选，奥巴马总统目前支持率呈下降趋势。奥巴马必须通过振兴经济挽回民心，以此来回应共和党对民主党“不擅经济”的指责。

　　数以百万计的美国失业民众，终于盼到失业救济金的延长发放。继参议院后，美国众议院周四稍早也通过表决，并已由总统奥巴马签署立法。

　　白宫表示，奥巴马已将该法案签署立法。这表示，失业救济的支票，将在数日内开始发放。

　　稍早众议院的表决中，系以272票对152票，通过该330亿美元的延长失业救济法案。受经济不景气影响，美国有将近300万长期失业者，其中很多人已失业超过1年。

　　法案所需资金，将透过联邦政府发债来筹得。共和党认为这将加重政府的预算赤字，遂亟欲阻挡该法案，但最终还是以失败告终。

　　6月份，美国今年度的预算赤字正式突破1万亿美元大关，至9月底年度结束时，估计将达到1.2-1.3万亿美元。

　　部分专家也说，美国就业市场的展望不佳，延长失业补助只能算救急措施，而不能治本。他们担心，过了11月大选后，国会又得上演再一次延长补助的攻防战。

　　美国6月失业率站上9.5%，虽比前几个月好，但私部门就业状况仍然很糟。

　　避险资金涌入日元，日本官员口头干预

　　在美国经济前景有陷入二次衰退之虞，投资人纷纷转进日元避险，致使日元近来连连走扬，兑美元汇价周四一度升至86.53日元。日元涨势强劲，已引发日本政府高度紧张，多位日本官员周四发表谈话表示关切。有专家表示，如果日本官员口头干预还无法压抑日元涨势，日本当局可能就会进场干预。

　　过去3个月来，日元兑美元已上扬8%，兑欧元则上扬13%，这主要是因为欧洲主权债务危机与美国经济复苏减缓，令人担心，致使资金转进日元来避险。

　　然而日元走扬，也使日本政府担心会侵蚀其产品的海外竞争力，进而伤害其赖以复苏的出口。专家指出，欧美经济前堪虑，可能会使得日元一路升至85日元兑1美元。

　　周四多位日本官员发表谈话表示关切。日本财务副大臣池田元久表示，日本必须避免日元过度上涨。日本贸易大臣直岛正之则是表示，他担心日元涨势会威胁到日本经济的扩张。在此同时，日本经济财政大臣荒井聪也表示，日元当前涨势不符日本经济利益。

　　专家表示，日本官员这些言论有两个含意：一是希望借由这样的口头干预，以减缓日元涨势；另一个则是可能视为在市场发动干预，以压抑日元上涨的先声。专家指出，菅直人政府本来就倾向以弱势日元来支撑日本经济，并且也曾表示必要时不排除以干预手段来压抑日元。专家指出，日本当局目前最有可能的干预价位，应是在85日元兑1美元。

　　美国联准会伯南克周三表示，美国经济前景不确定性异常升高，周四美国公布上周初次申请失业救济人数意外增加，使得日元周四飙升至7个月的高点，达86.53日元兑1美元。然而根据调查，日本出口厂商的汇率损益平衡点平均是在92.9日元兑1美元。而菅直人政府则是希望日元能维持在90日元兑1美元以上。

　　瑞士央行干预汇市严重亏损，压力测试结果或雪上加霜

　　为防止瑞郎兑欧元过度升值，瑞士央行出手干预汇市，约造成了133亿美元的亏损。本周五欧洲银行压力测试结果发布时，瑞士央行还将面临真正的痛苦。

　　瑞士央行(SNB)昨日表示，预计上半年因入市干预瑞郎兑欧元走强而产生的损失大约在38亿美元左右。

　　与其它央行不同的是，瑞士央行发行股份，并公开进行交易。彭博估计，该行第2季度约亏损55亿瑞郎，远高于第1季度的15亿瑞郎。最终数值将于8月13日公布。

　　过去2年来，瑞士央行买进了数十亿欧元，对抗瑞郎升值。该举措旨在降低通缩风险，保护出口行业。目前，瑞士央行的干预措施已经中断，市场纷纷猜测，该行将在何种水平再次出手。很多人估计，1.3000将是瑞士央行的下个防护点位，但也有很多人持不同意见。

　　瑞银集团(UBS AG)货币分析师Giovanni Staunovo称：“我们看来，除非欧元/瑞郎触及1.2500点位，否则瑞士央行不会干预外汇市场。这取决于瑞郎升值的幅度。”

　　近日来，欧元兑主要货币升值。欧元/瑞郎已脱离6月30日刷新的历史低点1.3072。本周该汇价曾升至1.3600上方，暗示反弹已触顶。

　　瑞士央行持有大量欧元，该行担心亏损将急剧膨胀。银行压力测试或为该行的欧元头寸提供了通配符，市场参与者已对欧盟假设的压力环境提出了质疑。

　　有报道称，此次压力测试的假设条件是，希腊债务削减23%，西班牙债务削减3%。但摩根大通(JP Morgan)估计，希腊债务削减25%，西班牙债务削减10%才能使前景较为乐观。该行提供的基本情景是，希腊债务削减30%，西班牙债务削减15%。

　　此次压力测试结果将于本周五发布，使投资者利用周末思考这些数据的真实意义。瑞士央行因持有大量欧元，或将面临巨额亏损。

　　更糟糕的是，若市场对压力测试结果及其失望，反应过于剧烈，瑞士央行将不得不再次增持欧元。此外，全球银行股也将疯狂走低，瑞士央行股票也不能幸免。