汇丰控股(HSBC Holdings)香港区总裁Mark McCombe周二(4月27日)表示，就算人民币升值使得中国劳动成本升高，在内地设厂的香港制造商也不会积极撤出中国，因为他们的焦点越来越放在内地的需求面上。

　　McCombe指出，过去在中国设厂的港商，都是寻求以最短、最有效率的路径，将完成的产品自中国输出。但现在他们正投入大量更多时间及精力，来研究中国内地的供应链。

　　汇丰预计人民币今年将升值 4.8%，2011年再升值 5.8%。McCombe预计，中国政府将不会让人民币一次性升值，以免令市场以为这是对国外压力作出反应。

　　McCombe认为，若在中国生产的制造商，能够在内地市场打下销售基础，那么人民币的升值将不会对他们的利润造成冲击。此外中国政府自 7 月 2 日起，将开放尝试国际贸易以人民币结算，这也将让企业换汇曝险进一步降低。

　　然而中国工资的持续上涨可谓是另一层隐忧。中国央行调查显示，25%的流动劳工预期今年薪资涨幅超越10%。生产成本攀升，使得中国上个月生产者物价指数(PPI)大增 5.9%，创 17 个月来最大涨幅。

　　不过McCombe指出，许多在中国设厂的制造商，现在宁愿将工厂往内陆进一步拓展，也不希望转往另一个较不熟悉的国家。

　　McCombe认为，他相信人民币升值对于制造商而言，并非首要考量。