三位消息人士周五透露，中国国家外汇管理局正考虑削减部分商业银行今年度的短期外债指标，而主要对象为发放外汇贷款过多的银行.

　　该消息引发了近日中国外汇掉期市场美元/人民币贴水点数的迅速扩大，显示市场对美元的极度渴望.

　　其中一位消息人士并指出，目前外管局正在全国范围内对非法流入的"热钱"进行大检查，涉查范围包括企业、银行.不排除部分有违法行为的机构，也在市场进行相应的操作.

　　"人民币与美元息差，导致套利'热钱'想法设法地流入，外债指标额度削减也是为了堵一下."上述消息人士称.

　　另有消息人士透露，外汇贷款发放过多的银行，将成为外管局削减短期外债的首要对象.

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆对此评论称，这对人民币来说应该是相当正面的.美元融资的主要来源就是境内金融机构从海外调回的外汇资产.如果中国当局紧缩这一类资金流入，这将造成境内美元短缺，并推高境内美元利率.

　　"而这将使得离岸NDF市场上看多美元的力量减弱，就像2005-2007年期间的情形.换言之，收紧资本流入将有效阻碍对离岸NDF市场的影响，进而可能导致离岸美元兑人民币NDF大跌."他认为.

　　掉期市场美元/人民币贴水点数今日连续第三日扩大，因美元持续紧张.根据报价显示，目前境内美元拆借市场的一年期利率已 升至4%以上.

　　2009年，中国外管局核定全国性中资银行的外债指标为98.55亿美元，外资银行为145.73亿美元，而其它为84.48亿美元.中国最新公布的外债数据显示，2009年短期外债馀额同比大增23%，其中贸易信贷的馀额更是上涨近25%.中国外管局此前也表示，由于美元的利率低，去年中资金融机构也大量调回了存放在境外的外汇资产.

　　**无风险套利**

　　中美利差的存在，无疑是2009年金融机构短期外债大幅上升的主要原因.而借助中国外汇掉期市场，银行则可以轻松锁定无风险利润.

　　去年，中国人民币、外汇新增信贷双双创出天量，其中人民币新增贷款为9.6万亿，同比增长31.7%;外汇贷款增加1，362亿美元，同比多增1，105亿美元.

　　今年一季度，外汇贷款新增292亿美元，季末馀额同比增长73.8%，增速比上年末高17.8个百分点.其中进出口贸易融资新增170亿美元，季末馀额同比增长171%，比上年末高46.3个百分点.

　　"非常想扩大这一业务，但美元资金太不好搞了.企业有需求，外汇远期可以对冲，无风险套利啊."一银行交易员表示.

　　另有业内人士指出，去年开始，国有银行便开始大量做这一项业务.后来越来越多的外资行也开始参与进去了."外资行已经开始从金融危机中缓过劲来啦，...要钱有钱，要客户有客户，干嘛不做呢?"该位外资银行的人士称.

　　中国央行上海总部此前发布的新闻稿显示，一季度上海市新增外汇贷款50.6亿美元，同比多增91.8亿美元.其中，中、外资资金融机构外汇贷款分别增加30.7亿美元和19.9亿美元，同比分别多增52.4亿美元和39.4亿美元.且期限主要集中在一年期以下的短期贷款.

　　此前曾援引消息人士称，2010年度金融机构短期外债指标与去年度持平.按惯例，中国外管局将于每年的3月底下发当年度(4月1日至第二年的3月31日止)的短期外债指标.

　　消息人士对此指出，尽管今年外债指标与去年持平，但相对于金融机构借入外债的强劲需求，此没有变化的额度还是有一定的约束存在.北京一中资银行的交易员就表示，由于中美利差的存在以及对人民币升值预期的压力较大，境内金融机构借入外债的动力很大.

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