昨日欧元兑美元汇率开低走低，纽约早盘一度下跌近1%至1.3522美元；兑日圆跌逾1%，报125.84日圆。

　　希腊缺乏偿还长期债务的能力

　　归咎其原因有二，其一为市场对于希腊偿还长期债务的能力有所质疑；纵使欧盟和IMF已经确定提供450亿欧元(610亿美元)的援助计划，惟其经济成长展望并非如此乐观。

　　联合援助计划消息一确立，促使周一希腊公债反应强烈，2年期公债殖利率由上周五的7.158%大跌到5.807%。10年期公债殖利率则跌掉55个基本点，为6.66%。然而，15日希腊与德国10年期公债殖利率利差却在市场预期偿债不乐观下，一度转向扩大到4.25个百分点。

　　德国掀起反对声浪

　　其二，为德国有几位德高望重的学者，打算在14天内向德国宪法法院提出告诉。他们认为金援希腊明显违反欧盟条约，目标是法院能颁布具法律约束力的初步禁制令，不让德国政府拿出84亿欧元救希腊。

　　再者，15日荷兰财长狄贾格在海牙对议员表示，他认为国会有足够票数支持金援希腊的450亿欧元计划。此番谈话一出似乎提醒市场投资人，看似已成定局的联合援助计划，尚须面对欧元区各成员国的国会不同意的可能性。

　　结论：

　　欧盟与国际货币基金(International Monetary Fund ，简称IMF)对希腊的联合救助计划中，将提供总计 450 亿欧元 (610亿美元)的援助金额，其中将由欧元区提供三分之二款项，IMF则出资三分之一。欧元区的3年期贷款，第1年最高300亿欧元，固定利率约为5%，机动利率则约4%。IMF的额度为约125亿到150亿欧元。看似已成定局的联合援助计划，即将面对各国国会是否同意该援助计划的考验。

　　纵使各成员国国会通过该计划，希腊今年共需筹措到540亿欧元，才能支应所有债务和紧急预算需求。欧元区的3年期贷款，第1年最高300亿欧元。IMF的额度为约125亿到150亿欧元。瑞典好会金融集团认为自本周开始欧元兑美元应是平台整理，下周预料欧元小跌至1.338。

　　惟中长期联合援助计划可能不足以支应希腊，使得欧元区的主权债务危机再起，故汇价可望下看1.27，待美国与其它新兴国家其经济确实复苏后，将顺势拉起以旅游业为主的欧元区各债权危机国家，届时欧元将再度止跌反弹。