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　　胡迟

　　4月3日，美国财政部长盖特纳宣布，美国政府将推迟公布原定于4月15日发布的一份包括中国在内的主要贸易对象国际经济和汇率政策情况报告。至此，自从去年底开始的美国国内向人民币施加升值压力的一系列举动终于出现了一个“拐点”。

　　回顾近一个时期以来，在中国经济率先摆脱金融危机的阴影，2009年实现8．7％增长佳绩的同时，美国经济的表现却乏善可陈。目前美国失业率仍在10％左右，为美国近26年以来的最高水平。今年2月份，美国财政赤字达到2210亿美元，创单月最高记录，同比上升14％，连续第17个月入不敷出。许多美国民众对奥巴马政府的不满情绪上升。于是，一批美国政客把汇率与贸易问题“政治化”，企图借助国际问题来转移国内的矛盾，摆脱政治上的被动局面。这样的事例在中美之间也不是第一次发生了。

　　虽然人民币汇率问题又一次被美国人拎出来“说事”，但这却是一个“老生常谈”的话题。人民币汇率问题的反复凸现充分表明这是一个既事关中国经济发展，又关乎国际政治、经济关系的重大攸关问题，也的确是我国必须认真对待、妥善处理的问题。从经济发展的一般规律与各国增长的事例看，一国汇率的变化与经济发展规模、国民收入的增长、通货膨胀率、对外贸易状况以及外汇储备水平等因素均密切相关。不少发达国家，如日本、德国、韩国在经济发展的过程中都先后经历了货币的升值。货币升值意味着劳动生产率的提高和老百姓财富的增加。从我国的情况看，经济长期高速增长，经济规模已名列世界第三，今年十分有望超过日本位居第二，加之我国贸易顺差的持续扩大，外汇储备不断增长。因此，人民币升值有着其内在、客观的动因。实际上，自2005年7月，我国再次启动人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率弹性日益增强，汇率逐渐接近均衡水平。2005年—2008年，人民币对美元已累计升值21．1％，2008年下半年国际金融危机爆发后，人民币汇率改革的宏观微观和内外部环境均发生显著变化。在这种背景下，我国主动放缓汇率改革进程，重新保持人民币对美元汇率基本稳定。这样的相机抉择既有利于降低外部冲击给中国经济带来的不确定性，同时也为防止货币竞争性贬值、缓解国际金融市场动荡发挥了重要作用。

　　当前，在我国经济增长势头良好的背景下，人民币汇率的调整应当重新进入议事日程。应该说，人民币兑美元汇率的逐步走高既是一种客观趋势，也已形成普遍共识。从去年开始，国内外研究机构就纷纷预测2010年人民币兑美元汇率将升至6．7水平。因此，在人民币升值问题上，我方也应当抛弃“政治化”的思维模式，切忌从单纯民族主义的角度出发，认定凡是美国人坚持的，我们就不做。目前的核心问题是如何实现平稳的升值。在这一点上，我方要本着“以我为主”的原则，充分考虑我国的政治、经济利益及国际关系中的各种因素，吸取当年日本在升值问题上的教训，制定出一个循序渐进的、有灵活性的人民币升值“路线图”，排除外界干扰而有条不紊地予以执行，其中，人民币升值要与我国经济发展的以下方面相衔接，一并考虑。

　　适应经济复苏的步伐。

　　当前，中国经济还处在复苏进程中，人民币如果在短期内大幅升值，则很可能诱导外资热钱大量涌入，很容易引发国内资产价格新一轮大幅上涨，从而带来泡沫经济的风险，最终危及经济的健康成长。在中国经济目前已经对世界经济举足轻重的情况下，中国经济如果不能顺利复苏，也会影响整个世界经济复苏的步伐。因此，目前保持人民币的相对稳定（并非汇率完全不变化），对于中国经济和世界经济的健康成长都是有益的。

　　有助于产业结构调整。

　　一般来看，人民币升值有助于推动国内产业结构的升级，对于我国由“制造大国”走向“制造强国”具有积极意义。但产业结构的调整是一个循序渐进的优化过程，若是“操之过急”，反而会“欲速则不达”。根据一些劳动密集型行业商会的人民币压力测试的结果，若人民币在短期内升值3％，家电、汽车、手机等生产企业利润将下降30％至50％，许多议价能力低的中小企业将面临亏损。因此，人民币升值势必对产业结构升级有所促进，但万不可“仓促行事”，其速度要与产业结构的升级联动考虑才会有利于国内行业的长期发展、企业自主品牌建设及技术创新。

　　有利于人民币汇率形成机制。

　　自汇率形成机制改革以来，人民币兑美元一直处于上升通道之中，因此，人民币升值问题要放在汇率改革的大背景下通盘考虑。随着我国经济持续向好和全球经济逐步复苏，本轮危机期间人民币汇率政策的内外部市场环境正发生变化。我国国际收支逆转风险降低，外汇净流入回升，国内流动性指标强劲反弹，信贷增长、通胀预期和资产价格上涨已出现值得警惕的苗头，而全球流动性快速增长、国际货币体系多极化等外部因素也将加重这种状况。如果人民币继续保持对美元汇率的稳定，有可能被带入“美元陷阱”，重蹈2001年后人民币随美元贬值而被动积累较大升值压力的覆辙。在各国开始普遍关注后危机阶段宽松货币政策的退出机制问题时，我国也应避免短期政策长期化，考虑重归汇率市场化改革之路，按照主动、可控和渐进的原则继续推进汇率机制改革，以逐步完成人民币的有序、有益升值过程。