美国汇盛北京代表处 高级外汇分析师 风来

　　北京时间2月5日晚间21点30分，美国1月非农就业数据公布。这是此前外汇市场中万众期待的数据。不少分析师和交易人士纷纷认为，至少在未来的2到4周，美元反弹阶段截止或是继续冲高上扬，都要靠非农来定调。此前非美货币军团在美元摧枯拉朽一般的攻势下溃不成军，非农能否成为射入非美军团死穴的“银弹”，是大家擦亮眼睛要观望的。

　　结果为，美国1月非农就业人数下降2万，此前市场预期为增加1.5万，同时，修正数据修正了本已较差的12月非农数据，由下降8.5万下行修正至下降15万。与非农数据对比比较强烈的是同时公布的1月份失业率意外录得9.7%，低于前值和预期的10%。

　　一、正确解读非农数据

　　非农数据公布后，笔者风来的聊天工具里的一些汇友、同行等迅即有人提议迅速卖空美元，鉴于非农数据相对较差。但笔者个人认为如此机械的解读数据，一来武断，二来则未免视市场趋势和逻辑于不过，最重要的，相对缺乏对数据作用力的经验，也就是说，还不太熟悉汇市。汇市不是逻辑市场，从来就不是因为A所以B这样的逻辑推导。数据好，可以涨也可以跌；数据坏，依然可以涨也可以跌！笔者时常强调技术分析中的一句名言“一盎司的情绪大过于一磅的事实”。情绪高涨时，可以置无数利空数据于不顾，情绪恐慌时则反之。单一个非农数据，就不能如此武断解读，更何况还有个失业率的利好数据，更何况考虑12月份修正值到1月份非农数值，就业市场虽然依然是联储最头疼的“毒瘤”，但是一丝暖意还是尽显其中的。如后市美元升转跌，分析人士(也包括笔者)当然可以大书特书“1月非农终止了美元的阶段反弹”，而如若美元后市升势依旧，则分析人士(也包括笔者)又可以大书特书“1月非农中的利好层面继续支持美元，美元依旧看涨”。如此种种，皆为对市场做“实况转播解说”，而如您如我，做的是交易，而不是个解说员。解说员永远是对的，而交易者才深知其中甘苦。

　　二、对于美元走势的预估

　　谈及美元走势，笔者的态度是坚定的，从长期来看，美元的贬值在所难免，这主要是基于美国经济无限透支未来、天量货币政策、“永世不得翻身”的债务所最终注定的价值选择规律。但是这个“长期”，确实任何人无法网眼的，是5年，10年，还是100年？——笔者非常欣赏一位同行的一句话，“真金白银在市场中干交易的，到底有谁去关心半年以后，1年以后，5年以后美国英国欧元区各自如何？95%以上的外汇交易散户和机构，都是短期投机者。”所以从短期上看美元走势，可能对交易来得更有意义。

　　美国汇盛外汇策略分析团队从去年最后一个月份在一些列报告和预测中，一直认为美元2010年初将有一波涨幅，所谓美元的“短涨长跌”，但是这个“短”，终究时效如何，这是要深究的问题。

　　三、春节期间外汇交易思路谈

　　即将迎来春节，期间外汇市场或将依然波澜壮阔。基本面上看，美国经济复苏最值得信任和看好，但统治市场的逻辑是比拼基本面的逻辑，还是“风险偏好——避险”这样的摇摆逻辑，逻辑不同结果不同。进入危机末端复苏初期，市场中两种逻辑的争斗让所有外汇交易者头疼不已。美元经济持续复苏，按比拼基本面逻辑，美元应受追捧，按“风险偏好——避险”逻辑，则非美受到追捧。

　　从基本面分析，美国目前还是最令人放心的一个经济实体。欧洲以希腊为首的“欧洲五猪”(P-葡萄牙，I-爱尔兰，I-意大利，G-希腊，S-西班牙)分分秒秒如潜在的定时炸弹，让人揪心。英国经济恢复的相对孱弱，政局的不稳和领导层意见的不统一，也令人不敢高看。而相对基本面最好的澳元，则深深受到了非美兄弟们的拖累，美元的升幅本身就造成了澳元名义币值的下行。

　　从技术上看，欧元早已跌破1.4040的大关口和分水领，英镑在1.57附近的关键价位摇摇欲坠，澳元也跌破0.8700后，不知能否守住0.8550档位的最后防线。美元的死对头黄金在2月5日周内最后一个交易日盘中已经刺透了1050这个大闸，收盘前拉起，后市如没有像样的反弹迅速站回1075档以上，则总体依旧承压。

　　综上，笔者认为北京时间2月8日也就是本周一开盘的第一天，是非常关键的观望市场如何消化和解读非农数据的时期。如果美元依旧顺应趋势运行，那么非美还有下行空间。而如果非农真的阶段终止了美元的涨幅，那么美元该会回吐。投资者心中应该情绪，如您如我，都不是巫婆神汉，你多我空，或你空我多，都是痛快嘴头而已。谁能命令市场？谁能驾驭市场？谁能预测市场？只有顺应市场，跟随市场，随波逐流，才是获利的不二法门。

　　四、图表分析

　　笔者风来代表美国汇盛分析团队与大家探讨一下我们关注的焦点问题从图表层面的反应。

　　1——美元指数日图。

　　美元指数近期的升幅明显，从09年最后一个月初期开始低位反弹后，上行至78档位遇阻，小幅回调至76.6附近后，继续发力上行，10年1月以来持续拉升，不要忘记，美元是在1月初公布了非常糟糕的去年12月非农数据后，持续上行的。再一次提醒投资者，趋势不可挡，情绪不可逆。无论技术分析还是基本面分析，都是帮助我们看懂市场的“拐棍”，而不是帮助我们命令市场的“皮鞭”。美指目前位置的上方阻力为80.5，再上档为82附近，回调的第一位有效支撑位于78.8，后市如遇大幅回调，只要美指依然运行于77.40-77.60以上，则09年底开始的美指反弹可以算为中期阶段筑底成功。

　　2——DowJones指数日图。

　　美国汇盛分析团队2月5日一夜无眠。看着这张美元的日图，笔者在北京时间2月5日美股道琼斯指数收盘前一直坐在计算机旁，关注着画好的9820一线点位能否阶段支撑住道琼斯指数，如果能，则证明9820一线的关键，也同时能证明，9820越是关键，如果后市9820告破，则下行空间依然较大。当道指触到9820档位附近迅速拉起后，江恩老人家“关键价格必到，否则分析有误”类似的训诫回响在笔者脑海中。

　　道琼斯指数已经到了两线日图级别的长期上行趋势线结点塑造的关键水平位，这个水平位的有效性和精确性至少在2月5日得到了第一次精准验证，后市此位的多空争夺，将阶段性的引领美股的起落。同时，基于美股对汇市的正负相关性的影响，参照美股对近期交易有很大意义。

　　3——黄金日图

　　黄金，作为美元最大的对手和反向指标，升降关乎美元走势。从黄金日图上，我们在之前的报告中谈及的1050附近的多空分水岭，依然需要在春节前和春节中的交易期间重点关注。黄金在2月5日盘中已经刺扎了一下1050档位，而后收盘前迅速拉起。短期看，黄金如果止跌反弹，必须首先收复并且持稳于1076档位以上，才能发力继续上扣1090附近的均线粘合压力位和始自09年12月3日开始的下行趋势线。如果1050档位失守，那从技术上黄金依然将下行，同时1050档的失守，对黄金多头的心理冲击将是极大的。

　　五、春节期间的祝福和交易提示

　　春节是中华民族每年最盛大的节日，笔者个人推荐春节期间交易为辅，与亲人团聚、沟通联络友情、修养身体为主。

　　最后，笔者风来代表美国汇盛的分析团队，给各位汇友、外汇投资者、同行从业人士拜个早年，祝大家新年里身体健康，交易顺利！

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