张砚
巴克莱9月份发布的全球外汇季报中称,随着流动性的泛滥,美元的风险正在增加。美国医疗改革方案可能在2009年底获批,也被巴克莱视为美元的“事件风险”。巴克莱建议第四季度继续做空美元,做多欧元和日元。巴克莱调高了3个月欧元/美元的预测至1.52。但是,巴克莱将2010年的美元前景从中性调整为稍稍正面。
巴克莱认为,在货币政策方面,英国央行有可能让市场大吃一惊,这将是英镑的重大利好。英国央行近期声明语气都非常温和。巴克莱银行预测3个月后英镑/美元为1.80,较目前的1.60将有超过10%的增幅。巴克莱认为,欧元/英镑现在的汇率水平从长期来看适合做空,其1个月、3个月、6个月和12个月的目标价位分别为0.90、0.85、0.82和0.80。
相对于商品货币或者新兴市场货币,美元、日元和欧元的利率水平都处于较低水平。巴克莱在报告中称,美元、日元和欧元的收益没有优势可言,随着全球经济环境的日益改善,其避风港的优势逐渐消失,投资者被迫寻找可替代的投资品种,商品货币(也可能新兴市场货币)将受惠于这些资金流入。