近期,离岸市场上人民币兑美元汇率3年期升值预期回升至6.7%,与国内市场的价差再次拉大。
本报讯 (记者方利平)尽管人民币兑美元中间价依然在6.83附近波动,但关于人民币长期将再度升值的预期却重新升温。
最近,渣打银行调整了人民币汇率长期预期,预计在2010年下半年的某个时点,人民币汇率将重新和美元脱钩并开始升值,至明年底,人民币汇率将升值为6.78,然后,以大约每年升值4%的幅度升值,预期至2015年,人民币兑美元汇率将升值至5.5,累计升值幅度达20%。
渣打中国区首席经济学家王志浩表示,人民币与美元重新脱钩,需要以下2个因素:首先是中国出口重返两位数的增长,其次是国内通胀水平达到3%左右的水平。
渣打预计,到2010年下半年,这两个因素将出现。估计2010年中国出口可能上升,而进口需求将趋稳;至于通胀,在至少两年的时间里,中国将较其他地区高。
渣打建议,在6.80附近买入1~3个月期美元,在6.78~6.70附近卖出部分1年~2年期美元。
离岸与在岸价差回升
中国银行分析师石磊也表示,虽然人民币的短期预期受到政策面稳定的影响上升幅度较小,但是长期升值预期正在升温。随着美元在9月的下跌,离岸市场人民币对美元升值预期再次回升,1年期预期由8月份0.5%回升至1.3%,3年期升值预期由3%回升至6.7%,美元对人民币离岸市场3年期与1年期的价差已经从300个基点回升至500个基点;离岸与在岸市场套利空间回升,1年期离岸与在岸价差回升至130个基点。
石磊预期,人民币对美元的升值预期将在4季度回升并稳定在较为显著的水平。