中国银行上海市分行   周君泱

　　本周外汇市场，美元大幅走低，在向上冲击81水平未果之后，持续回落，市场预期美国公司收益不会像最初担心的那样糟糕，从而带动美国股市上扬，令风险意愿有所升温。欧元也随之走强，之前欧洲央行总裁特里谢表示，对欧元区经济2009年下半年的成长更为乐观，利空美元。

　　风险意愿升温

　　本周市场出现了较大的逆转， 尽管未来仍将充满曲折，但是投资者在部分大公司业绩改善方面吃了颗定心丸。

　　英特尔和高盛的业绩优于预期，鼓舞了市场对企业业绩和经济前景的信心，加速了美元下行之势。在两家重量级企业公布强于预期的业绩后，市场揣测其他美国企业第二季业绩表现也可能强劲，风险意愿随之升温。

　　在投资人纷纷买入高息货币和股票之际，美元的避险需求大大降低。由于市场承受风险的意愿高涨，美元也随着投资人寻求收益而受创。而高息货币表现出众，澳元兑美元和加元兑美元都大幅上扬1%，而巴西和南非等交投活跃的新兴市场货币也出现上涨。

　　经济数据方面，美国商务部公布，受汽车销售大增带动，6月零售销售成长0.6%，增幅大于预期。此外，6月美国生产者物价指数大幅上升，推高美国公债收益率，可能引发通胀忧虑。而美国纽约联邦储备银行公布，7月制造业指数为-0.55,远高于6月的-9.41,也优于市场预期的-5.0，以上数据均进一步提振士气及美股表现，大大拖累了避险美元的表现。

　　本周稍后还将公布包括花旗集团和摩根大通在内的其他银行业绩。目前，市场的焦点就在于企业业绩，而美国股市可能是影响美元的最大因素。

　　英国经济可能触底

　　欧洲货币方面，英镑一度全线走低，投资人在一连串美国企业公布业绩之际趋于谨慎，而市场又担忧英国经济前景，这在一定程度上拖累了英镑的表现。不过英镑此后企稳回升，英国方面公布的零售销售和房市数据双双强劲，暗示该国经济可能触底。

　　但有数据显示，截至5月的3个月里，英国失业率升至7.6%，创下自1997年1月以来最高水平，使得市场对英国经济复苏的强度提出质疑。而英国央行副总裁宾恩称，央行并未停止量化宽松计划，将在下个月决定是否继续实施，这也令英镑涨势受限。

　　目前，英镑兑美元已经连续第3天走高，并已成功站上1.64水平，显示出汇价短线的空方动能已被大量消耗，多头动能逐渐占据主导。由于英镑此前在触及1.60大关后数度企稳回升，暗示其下行空间有限，该位将为英镑提供一定的支撑。但是英镑于1.64上方的阻力较大，短线只有有效突破该位才能进一步拓展上方的空间。

　　加元走强

　　商品货币方面，加元兑美元自低位强势反弹。股市走强以及加拿大央行调查显示企业状况改善的迹象，巩固了该国经济衰退可能已经触底的期望，提振了加元的表现。

　　此外，金价和油价的上扬均扶助加元走强，但油价尾盘因担忧需求而小幅收低，限制了加元的涨幅。加元盘中升至6月22日以来的最高点，并且连续第3个交易日上扬。

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