曹金玲

　　伴随着美国消费信心的意外急降，以及对本周美国企业二季报披露的等待，市场避险情绪再度回升，头顶“避险天堂”光环的美元和日元创下5月份以来最大单周涨幅。

　　截至上周五，欧元兑美元收报1.3936，一周微涨0.3%；美元兑日元收报92.54，当天一度触及91.79，为2月份以来最低水平。此外，日元兑欧元上周上涨4.1%，为5月中旬以来最大单周涨幅，兑美元则上涨3.8%，是去年10月底以来最大单周涨幅。

　　用纽约梅隆银行资深外汇策略师Michael Woolfolk的话说，市场的“主题”将重新回到日元和美元的上涨，这也反映了投资者风险厌恶情绪的加大。在他看来，经济复苏的预期“已经高于复苏本身”。

　　上周五数据显示，由于就业市场持续疲软拖累消费信心，在连续两个月的回升之后，美国7月份密歇根大学消费信心指数从6月份的70.8意外下降到64.6，远低于经济学家此前的预期中值70。此外，美国商务部的最新数据显示，5月贸易赤字意外缩减至260亿美元，低于经济学家的预期值300亿美元，也是1999年11月以来最低水平，主要因为出口增长而进口下降。

　　“从长期角度看，我们对美元的悲观情绪有所减少，主要受到美国贸易赤字收窄的支持。”高盛驻伦敦分析师Themos Fiotakis随后在报告中写道。

　　高盛在上周下调了美元兑主要交易货币汇率今后三个月的预期，但大幅上调了一年预期，主要因为他们认为美联储的“激进”放松或将走到头。高盛预计，美元汇率将在未来3个月下跌到1欧元兑1.45美元，但会在一年后上涨到1欧元兑1.35美元。

　　巴克莱资本近日将美元兑日元的一个月预期从98下调到96，但是该机构驻东京外汇策略师Yuki Sakasai和驻伦敦外汇策略师Paul Robinson仍在一份报告中写到，美元的下跌会是“暂时”的，主要因为全球经济将继续“好转”，而日本经济前景则“太脆弱以至于不能维持一个强势货币”。

　　此外，新兴市场货币上周普遍出现下跌。巴西雷亚尔兑美元连续第二周下跌，上周下挫2.5%至2.0043，雷亚尔从6月初至今下跌2.1%，而今年以来的累计涨幅则为16%。此外，鉴于原油价格的下跌和俄罗斯央行的降息举措，俄罗斯卢布也出现2月份以来最大单周跌幅，兑美元下跌3.1%。印度卢比则在上周下跌2.3%。

　　而根据花旗集团的数据分析，“金砖四国”货币和股指已经出现下行压力和迹象。分析师指出，巴西Bovespa指数或将下跌高达13%，同时巴西雷亚尔兑美元则下跌至8周低点，而印度卢比则可能下挫至4月底以来最低点。