上周(5月11-15日)美元在在前半段整体还是保持了前面几周的下降趋势，但在周三创出81.87之后开始止跌反弹，至周五最高83.09，收于82.94高位，周K线在连续三周下跌之后首次以阳线报收。笔者认为，从种种迹象显示美元上周的上升仍可能是以技术性反弹的可能性较大，本周进一步大幅反弹的可能性不是太大，预计调整之后美元仍有机会重新下冲上周低点81.80。

　　上周美国方面经济数据好坏不一，但总体来说，相对重要的数据还是偏弱。由于外汇市场仍然受到市场风险偏好情绪的主导，所以美元表现仍与美国经济表现和股市呈反方向发展。上周三美国4月零售销售月率下降0.4%，低于市场预期的持平，也是连续第二个月下降。反应通胀的两个指标中先公布的4月生产者物价指数月升0.3%年降3.7%，其中月率升幅略高于预期的0.2%。但随后更为直接反应通胀的4月CPI公布结果显示月率持平，与预期一致，但年降0.7%，为1955年6月以来最大的年降幅。这说明美国零售业不仅零售业没有改善，通胀总体也仍在萎缩。周五美国费城联储将第三季GDP增长预期从此前的1.0%下调到0.4%。这些信息使得刚刚从金融市场中开始恢复的信心再次受到打击。道琼斯工业指数也应声而落，市场风险情绪的上升促使美元再次反弹。

　　但我个人认为，无论是美国股市上周的回落还是美元的反弹，都可能仅是短期技术调整。从基本面看，美国银行压力测试结果公布后，市场对于金融市场的担心基本解除，克莱斯勒破产已经随后的重组比前前期的担忧来说已经有了很大的好转。所以基本面总体还是对美国股市有利的。道琼斯工业指数上周的回调一方面受到上述不利经济数据的影响，同时不能忽视的是道指在前一个周五的最高点8587正好触及长期下降压力线，上周一未能进一步向上形成突破后，指数作出技术性回调。本周一道指收在8504之后，虽然没有突破前高8587，但却已经突破了日线图中的长期下降压力线，这使得后市进一步上升的机会大增。本周美国经济数据不多，周二将要公布的4月新屋开工较为重要，市场预期其年化月率将从上月的-10.8%大幅升至2.0%，折合成年率为52万户，也高于上月的21万户。如果道指受利好消息刺激进一步走强，这将给美元进一步打击。

　　从美元指数来看，上周的反弹在10日均线暂时受阻，本周一开盘后进一步承接升势，继续破位而上，但在83.22再次遇阻，这里是从4月高点86.85引申的下降压力线所在，即使这个价位再次被突破，上方也还有重要技术阻力200日均线，本周大约位于83.50附近。前期提到过这里是美指的中期好淡分水岭，但从5月8日之后，美指已经连续八个交易日持稳于该阻力之下，如果近期还不能回稳于其上，则意味着美元有中期下跌的风险。目前下方关键支撑还是81.87，如果后市跌破该位，下一个中期目标应该是80.20。(王洋)