最近一段英镑澳元很强，已经接近突破关键点。会不会突破？取决于今天美国政府会不会公布所谓中国是“汇率操纵国”。除此以外，目前市场流动性宽松是澳元英镑上涨的最大基本面因素。我们知道，中国政府通过货币互换已经拿出6500亿美元的额度，以备一些国家的急需。这等于向市场美元紧缺的国家打了强心针。同时，中国一季度贷款4万亿以上，创下历史之最，中国企业海外购买资源的劲头高涨，这显然有利于澳元。同时，由于各国政府均出重拳，向市场输入流动性，导致市场利率急剧下滑。上周，3个月期伦敦银行间美元拆借利率(LIBOR)由一个月前的1.33%大幅下降到1.13%，这是今年一月以来的最大降幅。市场利率的大幅度降低，说明流动性危机已经远去，我们下面将面临的是流动性泛滥。

　　流动性泛滥时，那个货币最得势，一是资源类货币，二是炒作型货币。这非澳元英镑当然还有息差交易货币莫属。预期，3个月期美元LIBOR可能进一步下滑至1.04%。而上个月，这一调查的平均预测为1.21%。目前必须关注企业债市场的利率情况，一旦企业债市场也开始回暖，说明资金开始流向市场，实体经济就真的能说“见底”了。

　　我注意到昨天美联储主席专门讲了一段关于是否坚持长期低利率政策的问题，可用相信，如果实体经济开始吸纳流动性，物价将转正并且上行。美联储是否如期升息，至为关键。

　　作者 何志成