过去一周(3月23-27日)欧元兑美元仍然保持在原有区间内波动，并再次上演冲高回落走势。盘中最高出现在周一，最高见1.2991，之后便逐步回落，周五最低见1.2604，收于1.2665。虽然未能跌破前低，但向下趋势还是比较明显。周一亚洲开盘后果然进一步回落，执笔时最低见1.2544，已经逼近2月18日创出的近期低点1.2512。尽管汇价仍然没有走出近期整理区间，但从基本面看，短期欧元仍将继续承受巨大压力，所以预计跌破1.2512只是时间问题。

　　上周欧元区公布的经济数据仍然十分疲弱，欧元区2月消费者即经济、工业和服务业等信心指数和商业景气指数全部低于前值，1月失业率也上升至8.2%，创出06年9月以来新高。显示区内经济和消费者信心全部呈一边倒的进一步下滑趋势。而欧元区1月CPI月降0.8%年升1.1%，这是1997年开始记录以来的最大月降幅。这也为本周四欧央行降息进一步铺平了道路。预计本周四召开的欧央行例会将降息50个基点，将欧元利率水平从现在的2.0%降至1.5%。但由于这次降息在过去一个月中已经被欧央行行长特里谢和其它官员一再暗示，所以其利空作用应该已被市场消化，市场届时关心的应该是会后特里谢的讲话，如果其暗示仍有降息空间，那么将使欧元汇价面临新一轮抛售。

　　近期导致欧元下跌的除了降息预期外，影响最大的还是中东欧地区银行业危机所带来的巨大风险。有经济学家认为这将是欧洲地区在经历了美国次级贷危机之后的第二轮打击。上周拉脱维亚级罗马尼亚之后第二个被标准普尔将主权评级降至垃圾级，随后乌克兰外债评级也被连续下调两级止CCC+。近期将要面临降级的还有立陶宛、爱沙尼亚、匈牙利、保加利亚等国，在面临本国货币大幅贬值和主权评级下降的双重压力下，这些国家要想走出困境真是难上加难。尽管近期德国已经表示将对区内面临危机的国家出手援助，但德国国内银行业的危机恐怕都很难解除，这时其出手的效果恐怕也难以乐观。一旦这些国家的危机集中爆发，那么预期欧元区将面临第二轮海啸并不是危言耸听。在这样的压力下，欧元走强的概率将无疑是微乎其微。与此同时，由于对美国经济前景也同样不乐观，美国股市面临大幅暴跌的风险。美元避险货币的作用暂时仍无可取代，所以间接也会压制欧元/美元中短期走势。

　　从欧元/美元走势看，汇价虽然仍处于近期区间内盘整，但整体向下压力还是较为明显。当然本周还是首先要冲击近期低点1.2512，之后跌破1.2500才意味着技术上新一轮的下跌重新开始，目标将指向前期低点1.2330。但要注意的是本周四(央行宣布利率结果当日)为去年12月18日创出1.4719后第55个交易日，即该日恰逢菲博纳奇时间之窗，所以如果当日创出新低——比如接近前期低点1.2330，这时要防止好汇价出现技术性反弹。

　　操作上在原有区间内还是建议保持观望，如果汇价跌破1.2500可以少量短线追卖，目标1.2330，止损在1.2550之上。如果汇价跌至1.2330附近(特别是周四跌至该位)则不宜继续看空后市(除非汇价继续向下，跌破1.2300)。(王洋)

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