美洲环球在线(AGO)日本分析师  中田 旭

　　受东欧金融危机大面积扩散的拖累，市场普遍担忧欧洲经济形势可能进一步恶化，导致本轮的欧元兑美元跌势逐渐扩大。此外，投资者对于欧洲央行在利率政策上的行动迟缓感到担忧，加快了欧元被“抛弃”的速度。看来，多灾多难的欧元正面临着新一轮的挑战。

　　欧洲央行行长特里谢2月23日发表讲话称，欧元区金融系统面临严峻压力，若出现大范围的杠杆解除，金融系统将受损。隔日，德国公布的2月IFO商业景气指数自83.0下滑至82.6，低于预期的83.3，而意大利1月消费者物价指数(CPI)月降0.1%，年升1.6%，较去年12月的2.2%显著下滑。这表明欧元区内通胀压力进一步下降，暗示欧洲央行存在进一步降息空间，对欧元兑美元上扬形成压力。再加上德国政府认为2009年度经济将收缩2.25%，而私营部门经济学家预计德国2009年经济将收缩2%至3%，为二战之后的最大幅度萎缩，使得市场对德国乃至欧元区的经济前景充满较为浓重的悲观色彩，进而令欧元继续承压。另外，除了欧洲各发达经济体之外，发展中经济体也同样面临着20年前柏林墙倒塌以来最严重的经济创伤。由于东欧的银行系统正在接受重大的考验，而西欧的资本又在快速撤离，不仅使得当地货币汇价持续暴跌，还令其面临着生产、就业严重滑坡以及大量债券违约的危险。其中，波兰1月份的工业产值年度降幅已高达15%。为此，更多的欧洲国家可能需要向国际货币基金组织寻求援助。而更为严重的是，西欧各大银行所持的东欧机构产权也因此面临着严重风险，而该风险或将在不远的将来进一步升级并爆发，因而加剧了投资者的恐惧心理，同时也明显影响到欧元的走势。

　　而美元方面却要乐观得多。美联储在2月24日公布了贴现率会议纪要后，其主席伯南克发表讲话称，如果美国政府、美国国会和美联储采取的行动促使金融市场有所企稳，那么美国经济衰退应该会在2009年结束，2010年将成为经济复苏年。同时，他还重申了美联储公布的最新经济预期，2009年年底的失业率预计在8.5%至8.8%之间，2010年美国经济将增长2.5%至3.3%。如果金融市场状况出现改善，那么政府所采取的财政与货币激励措施、2008年夏天以来能源下滑所产生的正面影响、商业库存与最终销售之间平衡性的增强以及信贷供应的增加，都将对经济构成有力支持。

　　从日K线图上看，尽管汇价在2月18日大幅拉低，但并未跌破2008年11月13日创出的低点1.2387。从技术指标上来看，MACD中双线交错的走势仍在持续，不过红色柱状体却略有探头；相对强弱指标RSI也在36～50区间内徘徊了许久。目前阻力位位于1.2940、1.3050；支撑位位于1.2700、1.2510。

　　操作建议

　　从短线上看，目前汇价运行区间主要在1.2580至1.2780，上档有测试1.2860的可能，而下档重要支撑位于1.2520附近。建议投资者在这一区间内进行波段操作，获利及时平仓，破位止损。