瑞银集团2月16日汇市评论：

　　周末的G7会议目前看来对汇市并未有太大影响，会后声明中关于货币的部分赞扬了中国采取的财政政策措施，和对于汇率灵活性的承诺，并指出这些措施将推动人民币实际汇率继续升值，因此中国经济和世界经济将更为均衡地增长。值得注意的是，G7会议并没有特别讨论英镑弱势和日元强势。

　　美国国会于当地时间周五晚间最终批准了总金额为7870亿美元的经济刺激计划，不过依然受到了明显的共和党的反对。总统奥巴马预计将于周一晚些时候正式签署该计划。

　　本周数据方面，周四将有美国费城联储2月制造业指数公布；1月工业产出将于周三公布；1月新屋开工数据将于周四公布，可能进一步下滑；1月CPI将于周五公布，市场预期年率增幅下滑至1.5%。政策方面，奥巴马将于周三将公布限制房屋止赎计划(金融稳定计划的一部分)；周五包括摩根大通、花旗集团和摩根士丹利在内的金融机构将根据奥巴马的计划宣布各自的延迟止赎的计划。

　　欧元

　　上周公布的数据显示，欧元区4季度GDP季率收缩1.5%，差于市场预期的1.3%，创13年来最大降幅。数据令市场预期欧元区依然面临极大的经济挑战，尽管部分领先指标已开始出现部分企稳迹象。

　　欧洲央行需要意识到经济的快速恶化只有通过货币政策和财政救助计划才能止住，而目前为止，欧洲央行官员似乎最终走上了这条路。欧洲央行3月的降息已被欧洲央行管委会成员公开讨论。隔夜欧洲央行官员帕拉莫表示，欧洲经济将会经历V型复苏，但部分国家可能错失机会。我们认为，这样的预期依然过于乐观，欧元兑主要货币已经自高位回落，即使风险厌恶情绪改善，我们也不看好欧元自当前水平出现显著改善。我们对欧元/美元和欧元/英镑的3个月汇价目标在1.2500和0.8600。

　　日元

　　周一早间公布的日本4季度GDP季率收缩3.3%，净出口的大幅下滑是GDP收缩的主要因素。本周对日元将尤为重要，因全球经济活动萎靡对日本经济的影响正在明显化。日元的不利因素主要体现在一下几个方面：(1)日本央行可能重新启用量化宽松货币政策，不过效果可能较2002-2004期间来得好；(2)可能大幅降低税收；(3)政局不确定性的增加，日本首相麻生太郎在上周末的民调中支持率已经跌至10%以下，预期在9月的大选中可能失败。(4)存在风险厌恶情绪减轻的风险(尽管和我们的基本观点不同)。

　　我们认为，日元短期内将继续保持强势，但自当前水平进一步上涨的空间将有限。

　　来自：瑞银

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