产品设计规避挂钩汇率利率

　　外汇理财产品主要有两三种类型。一是将募集的客户资金主要用于外币银行间拆借；一种是与外币汇率挂钩，用期权去博取更高收益的产品；还有一种是与利率挂钩的产品。

　　但在当前，因大部分主要货币的汇率波动幅度很大，当前银行已不敢发行与汇率挂钩的外汇理财产品。此外，因多数央行降息，全球已处于低利率时代，产品收益率很难走高，此外中长期利率走势也难判断，与利率挂钩的外汇产品也基本绝迹。

　　因此，目前发行的外汇理财产品多属投资于外币货币市场工具，如银行间拆借、短期债券等。“因国际金融危机，金融机构的风险加大，这种产品在资金运用上也比以前谨慎得多。资金用途没有以前那么大，因此外汇理财产品的收益率也呈现下跌趋势。”中国银行上述人士向理财周报解释当前外汇理财产品收益率下降的原因。

　　根据西南财经大学信托与理财研究所的数据统计，去年12月份，欧元6个月期理财产品平均年收益率为3.45%，澳元6个月期理财产品平均年收益率为4.50%，一个多月下跌幅度均超过1%。

　　另外，美元6个月期固定收益型理财产品的收益率也出现明显下滑，数据显示，去年12月底销售的产品还能保持2.55%以上的收益率，但进入今年一月，直线下滑至2%的平均水平。

　　在投资方向大体一致的情况下，目前发行的一年期以下的美元产品中，上海银行发行的2009年“金鑫”系列0903期美元1个月产品，收益率0.45%，比同期限美元产品略高；上海银行发行的2009年“金鑫”系列0903期美元6个月，和厦门国际银行发行的2009年“飞越理财”币皆赢计划0901期美元180天产品，收益率1.4%和1.5%，比同期限美元产品略高。

　　预计下半年商品货币或走强

　　虽然目前银行发行外汇理财产品多为美元款，但市场对美元的走势并不看好，其中不乏银行界人士。

　　建设银行上述产品经理就对理财周报记者表示：“美元走强的趋势并不能持久，一旦市场恢复瓶颈，美元汇率走势还是要回归基本面，贬值是显然的。预计今年3月份之后美元会开始走弱，届时商品价格如果大幅反弹，那么加元、澳元、新西兰元等商品货币可能重新走高，特别是在下半年，这种概率会更高。”目前，市场已有部分相同的观点出现。

　　但即使这种预测准确，银行外汇理财产品目前也不敢轻举妄动的提前发行澳元、加元等外币产品。

　　“现在大家都很谨慎，因为风险还是很大，对这些币种汇率走势的判断争论也很大。比如，澳大利亚本地的大银行澳新银行就认为，澳元今年还会下跌。因此，即使要发行这些币种的外汇理财产品，也会等到这些币种真正强势起来，再滞后发行，这样比较安全。”建设银行产品经理如是表示。

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