尽管不久前减持中行H股，但瑞银仍然看好2009年中国银行业的盈利前景。

　　瑞银董事、亚洲金融业研究小组成员王瑶平在此间举行的“第九届瑞银大中华研讨会”上说，受息差等因素影响，中国银行业的盈利今年可能出现快速回落，不过不会爆发系统性危机。“大部分银行现在已经具备较有吸引力的估值水平，预计中国银行业今年整体净利润将有个位数的增长。”

　　王瑶平认为，中国大部分银行具备较有吸引力的估值水平，原因主要基于四点：第一，经过改革，政府把银行业不良资产大规模从体系内剥离，并向银行体系重新注资，最终完成上市，中国银行业的治理结构平稳健康。第二，整个银行体系风险控制和管理能力取得很大进步，尤其大型上市银行，已实现再贷款审批、风险控制和财务垂直管理，这种交叉网状管理结构较之前有了根本改观。第三，过去几年，监管层的从紧调控政策，令贷款额度一直受到严格控制，在经济发展处于高峰时，这种限制贷款增速的做法，某种程度上可以进一步优化银行贷款用户结构，同时规避风险。最后，国内银行业的整个资产负债表稳健且充足，随着各家银行2008年年报、2009年一季报的公布，整个宏观经济可能已经接近见底。

　　瑞银董事总经理、欧洲银行团队联席主管克拉奇利认为，今明两年，全球范围的大型金融机构再次破产的风险发生可能性已经很小。在克拉奇利看来，西方国家经济面临着严峻的结构性问题，比如债务过高、老龄化严重，经济恢复将是一个缓慢的过程。而新兴的亚洲国家，由于储蓄率较高，这次经济下滑更多表现为一种周期性的现象，其复苏或反弹将更加强劲。但同时，须密切关注房地产市场和信用衍生产品市场的风险。

　　克拉奇利预计，西方金融体系恢复仍需时日，最快将在2010年逐步复苏，到那时，“房地产市场将会稳定，信用市场也会逐步趋向正常化，坏账水平降低，银行的股票回报率也会逐步上升。”

　　来自：瑞银

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