随着市场对欧洲央行(ECB)降息预期的日益加深，欧元正面临着越来越大的下行压力，欧元此前因利差优势而获得的涨幅可能不保。

　　目前，市场普遍预计欧洲央行本周四将下调基准利率50个基点，至2.00%，并且很可能在未来几个月里因欧元区经济的恶化而进一步降息至1.50%，这可能会改变欧元自去年年底以来的命运。

　　◎欧洲央行降息预期日甚 欧元卖压加重

　　在2008年最后一个月里，欧元因欧洲央行不愿降息的态度而得到支持，兑美元反弹至1.4720的12周高点，兑英镑创下0.9804的历史新高。然而，在一系列极度疲软的欧元区经济数据揭晓后，市场对欧元区经济前景的看法变得越来越悲观，对欧洲央行的利率预期也随之改变。

　　近期公布的数据显示，欧元区通胀率已降至2%以下，德国出口急剧收缩，德国和法国的工业产业也明显下降。

　　市场分析师指出，若欧洲央行进一步降息，将会削弱欧元金融资产的收益率，以及欧元资产相对于美元资产的利差优势，打击投资者买入欧元的兴趣。

　　道富银行(State Street Global Markets)的资深货币策略师Robert Blake表示：“目前的市场观点是，欧洲央行正追赶其它主要央行的降息步伐，这可能导致欧元面临进一步的下行压力。”

　　东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)驻伦敦的全球货币研究欧洲区主管Derek Halpenny指出，随着欧洲央行可能进一步降息的预期深化，欧元很可能进一步回吐上个月获得的涨幅。预计欧元兑美元会在3个月内跌至1.27。

　　另据一份市场调查显示，分析师预计欧元兑美元本周可能在1.32-1.36区间波动，美元兑日元可能处于87.00-92.00。

　　与此同时，作为全球第一大储备货币，美元有望继续在避险情绪弥漫的市况下走高。另一个具有避险效用的货币——日元，也有望进一步走高。

　　◎美国系列经济数据不容忽视 风险厌恶情绪可能升温

　　除欧洲央行货币政策会议以外，美国本周的一系列重要经济数据也不容忽视。经济学家们预计，本周将出炉的一系列美国数据将表现疲软，若事实如此，可能加深市场人士的风险厌恶情绪，令美元、日元等避险货币受益。

　　美国本周三将公布12月份零售销售数据。经济学家们预计，12月零售销售将连续第6个月下降。预期中值显示，美国12月零售销售月率将下滑1.2%，若数据符合预期，则将延续1992年记录开始以来的最长下跌周期。

　　此外，美国12月矿产及能效方面产出可能下降1%，为过去5个月中第4次下滑。美联储将于本周五公布该数据。而美国劳工部本周五公布的数据则可能显示，美国12月消费者物价指数下降了0.9%，若数据符合预期，则将为该指数连续第3个月下降。

　　与此同时，美国11月贸易逆差有望缩窄至1年最低水平，反映出进口油价成本的下跌。经济学家预计，美国11月贸易赤字将从10月的572亿美元缩窄至510亿 美元。该数据将于周二公布。

　　北京时间09:05，欧元兑美元报1.3394/98。

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