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1300外汇产品调查：美元还会走弱澳元阵脚始乱
理财周报记者 时晔/文
外汇理财以3-6个月为主，挂钩利率、汇率产品增多，收益在3%-4%,超过4%的已算收益较高
2008年下半年，前所未有的外汇市场剧烈震荡打乱了外汇理财的脚步。
据普益财富统计，今年以来国内银行发行的外币理财产品中，澳元240多款，美元650多款，欧元200多款，港币210多款，英镑、加元、日元共30多款。
近期，人民币对美元汇率中间价突然大幅贬值，令投资者疑惑——外汇理财产品是否值得投资？该注意什么？
风云突变一月暴跌30%
用“风云突变”形容2008年的外汇市场也不为过。
一个月之内，汇率下跌10%、20%、30%，经历过1998年金融风暴的人士也坦言，“当年日元跌20%已经是最夸张的了。”但今年下半年外汇市场远比这夸张，自传出冰岛国破产之后，南非币2天便暴跌15%。
在外汇理财市场，最打乱阵脚的无疑是澳元理财。上半年，澳元凭借商品市场的疯狂，汇率扶摇直上，对美元差点突破1.0关口。再加上澳元是高息货币，自然受到理财产品设计人员的青睐，“利率高可以确保产品的固定收益。”
当时，几乎各家银行推出了澳元定存业务，年化收益高达8%-9%，相对其他固定收益仅4%的产品，优势非常明显。同时，银行纷纷设计了澳元计价的理财产品，希望在产品本身收益基础上再赚汇率上升的收益。
可是，如意算盘都打晚了。跻身收益最高20大外汇产品的澳元理财产品，基本都是上半年到期的。下半年到期或发行的澳元产品，实际收益已为负。
美元强势日子不长
“美元再有3-6个月将结束强势走势，到时会跌得很惨”，星展(中国)高级副总裁、环球金融交易市场部利率交易主管程兵向理财周报记者表示，“从美国整个资产负债表来看，美国负债累累，凭什么美元值那么高，现在是美元流动性吃紧而已。”
“看外汇市场是否平稳，有三条可以参考：第一，日元开始走弱。目前日元走高很大程度上是因对冲基金套利交易所致。第二，LIBOR(London Interbank Offered Rate，伦敦银行同业拆放利率)与联邦基准利率贴近。现在LIBOR还处于2%以上，远高于联邦基准利率。第三，对冲基金赎回潮渐渐平息。从雷曼破产到现在，对冲基金平仓潮没停过，我预计会持续到明年2月份”，东亚银行个人银行财富管理部总经理陈柏轩向理财周报记者表示，“美元还是会走弱。”
对于澳元走势，市场看法相似。花旗零售银行业务部产品总监梁展霖接受理财周报记者采访时表示，“花旗尽管中长期看好澳元的走势，但预计2009年第一季度美元兑澳元依然会在0.65附近。”而花旗近期推出了挂钩澳元/美元的看涨期权，期限为3个月。
程兵则不建议投资者逢低买入，“澳大利亚是一个资源性国家，澳元走高来自商品市场的走强，但未来1-2年，全球经济下滑对整个资源的需求在放缓，市场的恢复会比较缓慢。”
外汇理财偏短期化
随着各国央行纷纷降息，全球又进入一个低利率的时代。这对银行理财产品设计带来一定挑战。
“技术上可能并不难，难度则在销售层面”，程兵表示，“现在市场上投资者的需求要求稳健、流动性强，银行设计出的其他产品不一定被投资者认可。”
目前，外汇理财以短期为主，3-6个月较多。挂钩的利率、汇率产品相应增多，这类产品收益约在3%-4%左右,超过4%的已算同类中收益较高的。
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