假如说这个体系再继续下去，美元继续是霸主，继续是老大，这种经济危机周期一定要过几十年或者是十几年，或者是将来以后的周期会越来越短。这次危机从次贷上出，下次可能从其他方面出。这次从房地产出，下次可能会从银行内部出，再下次可能从实业上出。沿着这个体系走下去，肯定还会有的。那么现在就要提出来变革这个体系，究竟这个体制怎么办？现在人们讨论得也比较多，大家想得也比较多。但是究竟怎么办，这是考验各国领导人、各国决策者的智慧。

　　中国应当提出改革

　　国际货币体系的建议

　　向松祚：现在危机出来以后，美国人肯定不愿意改革他的货币体系，因为他是最大的受益者。但是我们是不是就听天由命，逆来顺受，委曲求全？我觉得这是不对的。美元在相当长的时间之内，仍然还是全球的主要货币。但是中国应该抓住这个机会，要提出改革国际货币体系的建议，可能我们要再过五十年甚至八十年才能完成这个改革。

　　比如说欧元区从最早开始提出改货币体系，是1956年的时候，但1999年才开始发行全流通的欧元？

　　另外，中国要积极推进人民币的区域化和国际化，你必须要有所作为。中国人在分析次贷危机的时候，不要老听美国人讲。我不太同意把美国人这些书翻译过来。中国的经济学者，中国的人应该自己来分析次贷危机是怎么回事。你必须有自己的话语权，不能老跟着他说。我对中国的经济学家是很失望的。中国人很少能提出自己对国际货币体系的看法。次贷危机来了，美国人怎么说，你就说是对的，这是不对的。

　　邹平座：第一个就是，美元作为储备货币的情况必须改变，而且也应该能够改变。比如说中国现在同俄罗斯的交易开始已经不通过美元，而是通过双方的货币，而且在银行的储蓄程序上已经解决了。未来的货币，要集中到欧元或者人民币，这个说法不对。应该是多种货币并存的外汇货币体系。而且通过竞争，我认为人民币要逐步地强大起来，至于要强大到什么水平，取决于未来的发展。而且这种制度必须要改变。未来货币体系从多元化逐步形成，要么不是一揽子货币，形成世界中央银行。要么就是各个国家通过它的贸易量来决定它在全世界的储备地位。

　　另外，它不是货币问题。如果让我用两个字来形容，“泡沫”。货币问题是货币泡沫。

　　美国制造这种货币泡沫是金融危机的原因，但不是全部原因，还有经济泡沫，资产泡沫。泡沫是怎么形成的呢？就是它的价格高于它的价值。它有两种形成机制，一种是生产已经不能再增加了，就只有发货币，增加商品的需求产生的泡沫。另外一种，泡沫的另外一个原因是在原油价格不动的情况下价值的损失。比如说当时中国股市可能在400点没有泡沫，但是这个时候进行紧缩，紧缩以后产生的情况是居民的收入下降，企业利润减少，就业减少。在这个时候，通过降低生产力形成了一种新的泡沫，这个恰恰是我们当时的货币政策研究人员应该注意的大问题。我始终在想，美国这一轮金融危机的出发点是哪里。在2003到2006年，美国采取紧缩的货币政策，原因是资源价格上涨，包括石油，这是由世界经济结构调整形成。但是那几年美联储连续下调利率，导致了美国失业率增加，导致了次贷危机。

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