|
内地大开水喉救经济,包括重手减息一厘零八与下调银行存款准备金率一至两个百分点,但内地与本港股市高开后急回,分别仅升百分之一与百分之一点四,升幅远较市场估计小,可见市场对内地经济急滑坡情况深感忧虑,减息、放宽信贷未必一定力保明年经济百分之八的增长,将人民币汇价适度贬值,相信对刺激经济作用更大。
忧内地经济恶化
上证综合指数高开百分之六之后,反覆回落,收市仅升十九点,报一九一七点,升约百分之一,而恒指同样裂口高开五百多点,即遇获利回吐的压力,一度倒跌,收市时在汇控支撑下,才勉强上升一八二点。
适度贬值救经济
国家发展和改革委员会主任张平透露,十一月内地一些经济指标出现加速下滑之势,这番言论一定程度加添了两地股市的沽压。
人行突然重手减息,显示当前内地经济正走下坡,不能不出手救经济。内地经济在第三季增长放缓至百分之九,预计第四季进一步减速至百分之八。
其实,内地乃是出口型经济,透过减息刺激内需,对拉动经济的作用有限,股市高开后回的走势,显示市场疑虑减息未必达到经济“保八”的目标。
期货价格呈折让
事实上,人民币适度贬值比减息更能刺激经济。受到欧美经济入口需求疲弱的影响,加上近月美元反弹,各国货币汇价有不同程度贬值,削弱内地出口竞争力,内地外贸前景殊不乐观。
人民币汇率在零五年改革至今,汇价便不断升值,令厂家生产成本急涨,经营困难,毛利急降,加上出口市场订单减少,已引发厂家倒闭潮,现在是时候将人民度适度贬值了,以撑出口、救经济。
大幅减息之后,人民币汇价无大变动,人民币兑美元收报六点八二八零。不过,反映人民币汇价走势的一年期不交收远汇期货价则报七点零零三二,持续呈现折让,反映市场预期一年后人民币汇价会较目前贬值约百分之二点五。
随著内地经济环境进一步转差,人民币贬值的压力将会愈来愈大。