风险厌恶情绪在美国政府宣布进一步向AIG提供援助后上升，欧元/美元周一纽约时段走低，美元/日元上扬。标普 500指数收跌1.3%，周二亚洲股市也普遍下滑，其中澳大利亚ASX 200指数早盘下跌超过4%。美元3个月期Libor-OIS利差隔夜进一步缩减至1.73%，目前已经远离10月中旬3.6%的水平。

　　美国政府上调对AIG的援助金额至1500亿美元，并给予更多有利该保险业巨头的条件。新的救助计划包括从美国财政部7000亿美元救助计划中拿出400亿美元，以及调低大多数初始贷款利率。该计划是在AIG宣布因进一步资产减记和投资损失，3季度亏损247亿美元后公布的。

　　其他方面，某美国主要零售商申请破产，部分跨国公司宣布上千人的裁员计划。隔夜的消息也表明了投资者为何对于风险资产和货币是否见底保持谨慎。我们依然看好美元在未来1-3个月的走势，因风险资产的清算和欧洲央行、英国央行未来的降息进程将继续支持美元。我们目前对于欧元/美元1个月和3个月的汇价目标分别为1.2000和1.2500。

　　日元：

　　日本财务省公布的外汇储备数据显示，截至2007年财年末，日本外汇储备总额为92.44万亿日元，其中政府债券为63.09万亿，剩下的29.35万亿证券包括投资于美国政府支持企业(GSEs)的投资。数据表明，日本外汇储备中有很大一部分投资于机构债中，鉴于GSE债券最终转变为企业票据的可能性很高，日本将会采取多样化的政策。财务省同时公布了债券的到期时间，其中26.6%的证券还有不到一年时间就将到期，46.5%将在1-5年到期。就此推断，财务省将很可能在这些机构债到期后转投其他资产。

　　英镑：

　　英国10月PPI输入物价指数月率下跌5.6%，跌幅远大于预期的2.5%；PPI输出物价指数则下跌1%，预期为下跌0.5%。我们的经济学家指出，数据显示油价走低对于制造业成本的影响已经加大。我们同时认为，数据暗示通胀压力已经完全下降，对于英国央行降息有利。本周英国央行将公布季度通胀报告，将显示更多央行通胀预期的细节。英国央行大幅降息的意愿对部分经济领域给予支持，特别是房地产市场，不过预计仍然需要进一步的调整。

　　来自：瑞银集团

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