东方早报理财一周报记者/金蓓蕾

　　货币市场上，美元因华尔街危机再次处于风暴眼。

　　在雷曼破产所引发的市场动荡以及美联储利率不变的背景下，美元8月份以来咄咄逼人的上涨势头就此止住，但其长期走势仍被市场看好。19日，美元指数在79上方遭遇卖盘打压，截至发稿报78.68点。

　　美元反弹基调不会变

　　周三，美联储出乎市场预料地宣布维持利率不变。分析人士认为，目前利率已处于相对低水平，这是美联储此次不降息的原因之一。美联储在会后声明中表示，经济下行与通胀上行都非常令人担心，市场解读这是接下来也不太可能很快降息的暗示。

　　招商银行预计，年内美联储将会维持利率2%不变，但明年升息的时间可能会向后推迟，因美国最新公布的8月CPI环比出现少见的负增长，意味着伴随经济低迷而来的需求放缓，可能正令美国通胀压力自顶点回落。

　　虽然美国金融市场动荡严重打击了美元人气，但美元表现出较强的抗跌性，由于雷曼、美林、AIG事发，近日国际市场上美元的流动性出现枯竭，金融机构纷纷囤积美元，以应付潜在的支付需求，变相支撑了美元走势。招商银行认为，雷曼破产等事件不会扭转美元反弹的基调，基于美国与其他国家经济周期的时间差，以及由此带来的利率前景的变化，仍看好美元的中期前景。

　　亚汇中国首席分析师刘英杰也认为，近一到两周美元由于处于不利消息中将看跌，但并不妨碍其中长线有好的前景，“虽然新闻炒作令投资者对货币金融市场恐慌，投机因素导致美元动荡下跌，不过因为风险已经看到，美元并没有跌太多。不管房地产还是金融市场的风险,市场都已经看见，行内称‘已知风险’。当你都已经很清楚地看到问题在哪儿，也就没有恐惧了。”

　　刘英杰预测美元底部在76.6，后期还会反弹向上。预计这一周到一个月时间内，区间震荡在77-80。一两个月后，美国会反弹走高。

　　日元或成危机中

　　最大赢家

　　市场分析师预计，未来6个月里投资者的“避险”行为将使得日元有望成为华尔街引爆的金融危机期间的最大赢家。同时，资金回流等因素也可能使美元在中期内继续获益。

　　据海外财经媒体对3470名业内相关人士的调查显示，投资者对日元的看涨程度达到今年3月来的高峰。与此同时，受访者对美元的信心也提升至去年11月以来的顶峰。

　　纽约金融机构FTN Financial的受访者、首席经济学家Chris Low表示：“未来几个月里，日元的处境最佳。”他表示，目前在16种全球主要货币中，只有日元兑美元在过去1个月内升值，涨幅甚至超过了5%，市场危机来临时，套息交易头寸的大规模解除推动日元汇率直线上升。

　　调查还显示，9月份的日元预期指数从8月份的49.19提升至64.75。该数据若高于50则意味着更多人预计日元未来将上扬。此外，美元预期指数在9月份由57.48升至68.86；而欧元预期指数则由42.88下滑至37.85；英镑预期指数由37.73下跌至28.67。这两项指数均创调查有史以来最低纪录。市场预计，欧元区2008年经济增长年率可能仅为1.5%，美国可能达到1.7%。

　　加拿大国民银行(National Bank of Canada)的外汇交易总经理Jack Spitz表示，美元在这次市场动荡中表现相对良好。美国不再是唯一有问题的经济体，它的问题已经波及全球。

　　刘英杰认为，英国将紧步美国后尘。美国很早就爆发金融市场问题，一直在着手解决，情况不会比现在更糟糕，但英国“方兴未艾”，后市不看好英国经济和英镑走势，英镑破1.747底部的可能性非常大。

　　在美元受到震荡的情况下，从8月中旬起已在持续走强的日元“更上一层楼”。刘英杰认为日元没有风险，日元破104后还有空间，大约在102附近。他建议做空英镑，做多日元，长线持有美元，“若美国投行可得到更多政府支持，美元反弹速度会加快。”

　　上海红移投资管理首席分析师张恒指出，欧系货币、非美货币走势完全被动。整个次贷深化影响还没有完全解决，保守判断会延续到明年春季。英国本来不断收紧的房贷标准还会上升，经济面非常不利。欧元今年不会跌破1.36这个点位，而英镑则看不到底部。

　　他还指出，美国股市反复，对冲基金在相互拆台，形成恶性循环，道指连连破位，这些都利多日元。