瑞银集团9月16日汇评：

　　隔夜市场，美元兑欧元和澳元顽强上扬，但是由于市场避险情绪升温，美元/日元大幅下挫。周一美国股市全面暴跌，表现为自"9?11"恐怖袭击事件以来的最差，其中标普500指数收低4.7%。周二亚市，亚太股市承接美股跌势，汉城指数一度短暂中断交易。一家主要保险商遭下调信贷评级，并且因为市场担忧本周信贷紧缩的恶果将进一步浮现，美国主要银行间的信贷违约掉期利差飙升。信贷紧缩似乎对经济增长预期产生进一步影响，原油价格目前跌至91美元/桶。

　　我们的经济学家已经改变了对美联储利率的预期，并认为在今天晚些时候的美联储公开市场委员会会议上，将降息50个基点。不过，有媒体调查的结果显示，美联储今天将维持利率不变，但将在会后声明上留下降息的余地。隔夜利率掉期市场目前显示，美联储今天将降息19个基点，不过随着股市的下跌，我们预期形势将朝着我们的经济学家所预期般发展。由于美国金融业面临困境，并且美国财政部不对受困的金融机构施以援手，将令美元短线处于弱势。不过长期看来，我们依然认为，全球经济放缓，以及以控制通胀为目标的央行可能降息，将令美元的强势保持到2009年。

　　今天晚些时候，将公布美国8月核心CPI数据，美国7月长期资本流入数据，以及美联储会议决定。

　　日元：今天日本央行召开为期2天的货币政策会议，我们预期该行将维持利率不变。全球金融环境紧张对日本央行的货币政策产生一定影响，隔夜拆解利率目标位于0.58%，高于现行利率0.5%。在目前市场避险情绪升温的情况下，日元兑主要货币全面上扬，10年期日本国债的收益率跌至了5个月低点1.4%。首相的人选也将成为影响汇市的因素。最有望当选首相的日本自民党干事长麻生太郎表近期表示，经济发展比平衡预算更加重要，暗示如果他担任首相，将推出财政刺激计划。

　　欧元：欧洲央行行长特里谢拒绝对美国金融业的现状置评。但是他继续强调焦点依然在维持物价稳定上。数据显示，欧元区第二季度薪资年率上升2.8%，第一季度为上升3.7%，去年第四季度为上升3.2%。该数据将缓解欧洲央行委员对第二轮通胀效应的担忧。我们目前预期，欧洲央行明年初开始的降息之路已经非常清晰，因此欧元/美元目前将暂时在1.4200-1.4700之间波动，随着降息的展开，汇价将再次下行。

　　来自：瑞银集团

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